巴西最大银行建议投资组合中比特币占比几何

巴西最大私营银行建议投资者配置比特币资产

巴西规模最大的私营银行伊塔乌在一份最新研究报告中建议，到2026年投资者应将投资组合的1%至3%配置为比特币。该行指出，此举主要是为了分散风险并规避货币波动带来的影响。报告称尽管比特币近期价格下跌，但在全球地缘政治不确定性加剧的背景下，它能在投资组合中发挥补充作用。分析认为，这种加密资产不再仅是投机工具，而已成为面临经济不确定性的投资组合的替代性稳定要素。

比特币的独特属性与长期潜力

签署该报告的分析师Renato Eid表示，比特币与股票、固定收益工具或本地市场具有不同的动态特征。他指出，这种资产的全球性和去中心化特性，为希望在不利情境下保持风险回报平衡的投资者提供了差异化机遇。报告同时强调，尽管波动性较高，比特币仍保持着长期增值潜力。

汇率波动对本地投资者的影响

报告指出2025年的疲软表现并非独立事件。数据显示比特币年初交易价格约为93,500美元，期间曾跌至80,000美元区间，但也曾突破125,000美元历史高点。但由于巴西雷亚尔对美元升值，放大了本地投资者的损失。根据交易数据，以美元计价的比特币同比跌幅维持在3.5%，而以雷亚尔计价的跌幅达到16.2%。

分析补充说明，剧烈的货币波动会直接影响比特币在巴西市场的表现。2024年12月美元兑雷亚尔汇率接近6.30时，比特币头寸重新获得支撑，这凸显了该资产在市场紧张时期对冲货币风险的功能。因此伊塔乌认为，真正的风险可能在于完全不在市场中建立头寸。

倡导长期稳健的投资策略

该银行强调应采取纪律严明的投资策略。对于高风险资产，短期价格预测往往失准。因此建议采取长期视角，通过定期再平衡调整头寸，避免基于近期波动做出冲动决策。分析师将这种方法称为"适度性与韧性的结合"。

报告最后明确，比特币应是平衡投资组合的补充要素，而非核心组成部分。