标普500创历史新高，加密货币市值仍困3万亿美元关口

本周，标普500指数飙升至历史新高，延续数月以来的强劲上涨趋势，进一步巩固了美国股市的牛市行情。

然而，与传统金融市场形成鲜明对比的是，加密货币市场依然表现低迷。尽管在12月多次尝试突破，其总市值仍未能重回3万亿美元的关键水平。

TradingView的图表显示，股票市场和加密市场的差距正在扩大。随着股市加速上扬，加密资产继续面临流动性不足和投资者信心疲软的问题。

股市延续历史性上涨行情

自第二季度以来，标普500指数展现出稳定的上升势头，并成功攀升至6900点的新高。

这一上涨得益于企业强劲的盈利能力、宏观经济数据的改善，以及投资者对2026年政策稳定性的预期，从而推动资金流向风险资产。

来源：TradingView

目前，市场动能依然强劲。相对强弱指数（RSI）接近59，表明市场处于健康强势状态，且未出现过热迹象。成交量趋势也显示出买方持续的兴趣，整体上升趋势中未见重大结构性弱点。

在股票市场中，交易员表现出高度信心，并逐渐增加对风险资产的敞口。

加密货币市场信心不足

相比之下，加密货币市场的发展轨迹则显得乏力。

全球加密货币市值在过去数周内一直处于横盘整理状态，在2.9万亿美元附近波动，缺乏明显的上涨动力。

RSI指数接近43，即便在12月初的短暂反弹之后，市场势头仍然疲软，需求持续低迷。

来源：TradingView

市场结构依然脆弱，多次尝试突破3万亿美元大关均以失败告终，流动性状况较年初更为紧张。

这一疲软态势与主要现货ETF的资金外流及机构投资者参与度下降的趋势相吻合——多家分析公司本月已对此现象提出警示。

这种分化表明，加密货币市场仍在适应更紧缩的流动性环境，而股票市场则受益于更为强劲的宏观经济支撑和市场情绪。

传统金融与加密货币之间罕见的分歧

在2023年至2025年期间，随着宏观流动性状况的改善和资本在两个市场之间的流动，股票和加密货币通常呈现同步波动的趋势。

然而，当前的分化尤为显著：传统市场屡创新高，而数字资产却陷入整合阶段。

随着时间推移，这种差距可能会逐步缩小。但在现阶段，加密货币市场的犹豫不决尤为突出。若无ETF资金流向的转变、市场流动性的恢复或更广泛的风险偏好轮动，加密货币可能将继续落后于传统金融工具。

最后想说的话

• 标普500指数的突破反映了传统市场强烈的风险偏好，但加密货币市值的停滞表明该行业尚未获得同样的增长动力。
• 在流动性恢复和ETF资金流动逆转之前，即使股市不断创下新高，加密货币也可能继续表现疲软。