十多年来,比特币减半周期被视为加密市场的黄金法则:价格暴涨、情绪过热、随后回调,循环往复。然而,近年来这一规律正面临根本性质疑。
根据 CoinGecko 数据,过去一年比特币的波动率已低于英伟达(NVIDIA)等科技巨头,这在历史上极为罕见。尽管10月曾触及约12.5万美元高点后回落超30%,但市场并未出现恐慌性抛售,反映出结构性变化。
Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 指出:“我们不再处于传统的四年周期中。当前正处于一个十年持续上行的阶段,伴随更高回报与更低波动。”
Reserve One 首席信息官 Sebastian Bea 则强调:“本轮周期回报率若仅为2倍而非过去的10倍,说明市场机制已发生深层转变。”他进一步表示:“比特币本质上是宏观资产,如今关键驱动因素是流动性,而非国会山的政治风向。”
若比特币正步入一条更平缓、更制度化的上升通道,那么其增长潜力或许不再局限于单一资产,而是延伸至整个加密生态。指数级机会可能来自以太坊、Layer2、DeFi 等多元赛道。
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