Across Protocol拟私有化：代币持有者可换股权或USDC，币安官网注册快速参与

作者：Jacquelyn Melinek；编译：Ken，ChainCatcher

在传统企业加速布局代币化经济的背景下，明星Web3项目Across Protocol却抛出一项颠覆性提案：鼓励代币持有者通过买断方式将协议转为私营公司，或将其持有的ACX代币兑换为股权，开启全新治理路径。

私有化背后：DAO结构成发展瓶颈

在@TokenRelations的@_TalkingTokens播客中，@AcrossProtocol联合创始人@hal2001 Lambur坦言：“我们正推动协议私有化，因为当前的去中心化自治组织（DAO）模式已严重阻碍进一步发展。”尽管他本人曾是坚定的“代币最大主义者”，但宏观环境变化让他重新评估了现有架构。

Across Protocol作为跨链基础设施，连接以太坊、Solana等主流网络，累计处理交易量突破350亿美元。然而，面对日益增长的机构需求，其分散式决策机制逐渐显现出效率低下问题。

两种选择：股权置换或稳定币兑换

根据最新提案，代币持有者可选择两种退出路径：一是将ACX代币按一个月平均市价兑换为USDC；二是将其转换为新实体AcrossCo.的股权。针对不同规模持币者，方案设计也有所区分——大额持有者可直接获得股份，小额持有者则可通过免手续费的特殊目的实体完成兑换。

Lambur承认，受限于美国证券法，能纳入S型公司资本结构的股东数量有限，“但我们已在法律允许范围内尽可能做到包容。”他强调，这种整合并非否定去中心化理念，而是为了实现更高效的长期运营。

市场反应与行业趋势共振

Across的私有化动向并非孤例。2025年8月，Uniswap基金会提议设立法律实体DUNI，旨在提升自主权与执行能力；而Aave创始人Stani Kulechov此前也曾公开批评运营DAO带来的“日常摩擦”——即组织内部协作成本远高于技术开发难度。

目前，风险实验室（Risk Labs）承担合同签署与协议构建职能，但其与DAO被明确划分为两个独立实体。这一“双轨制”虽维持了链上开放性，但也加剧了治理割裂。因此，统一法律与链上结构成为本次改革的核心目标。

该提案将在两周讨论期后提交至Snapshot进行社区投票，届时将决定是否推进私有化进程。

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