比特币期权到期在即，7.5万美元关口成焦点｜币安官网注册快速入场

比特币当前交易于7.5万美元附近，本周五将迎来一场关键的期权到期事件——Deribit交易所将有约79亿美元的未平仓期权合约进入结算阶段。

关键行权价位引发多空对峙

链上数据显示，7.5万美元成为看涨期权的主要行权集中区，大量未平仓合约在此布局；而6.2万美元则汇聚了最庞大的看跌期权持仓。这一结构性分布使得比特币在到期前处于明确的价格区间内震荡，形成强烈的多空拉锯。

看涨头寸集中放大波动风险

在7.5万美元行权价上，看涨期权未平仓合约价值达3.95亿美元，其伽玛暴露值处于深度负值状态。这意味着做市商在对冲时可能反向加剧市场波动：若价格上涨，需追买以对冲风险；若价格下跌，则被迫抛售，从而放大该价位附近的剧烈波动。

最大痛点效应牵引价格走向

在6.2万美元看跌密集区与7.5万美元看涨核心区之间，当前最大痛点价位约为7.1万美元。该价位是使最多期权合约结算归零的平衡点。历史规律显示，此类价位常在到期前产生“磁吸效应”。目前比特币位于该价位上方，市场正密切关注其能否维持高位，或是否将回落至7.1万美元区域。

负资金利率埋下轧空隐患

永续合约资金费率持续为负，表明市场上存在大量空头头寸。一旦比特币突破7.5万美元并站稳，这些空头可能被迫平仓，触发轧空行情，进一步推高价格。然而，若买盘动能不足，随着到期日临近，市场也可能再度回撤至最大痛点附近。目前Deribit期权总未平仓量已达310亿美元，超过贝莱德现货ETF的280亿美元规模，凸显本次到期事件对整体市场的决定性影响。

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