比特币持仓指数升至40.1，币安官网注册用户激增

比特币市场风险偏好显著增强

近期数据显示，比特币持仓指数攀升至40.1，其30日简单移动平均值同步上升至4.5，创下近四个月以来的新高。与此同时，比特币未平仓合约的30日变化率增长14.5%，成为过去120天内表现最为强劲的数据之一。分析师指出，这两项指标共同反映出市场风险偏好的明显提升，投资者正持续增加新的杠杆头寸，表明资金正在积极入场。

持仓结构呈现积极转变

综合方向性交易流量、未平仓合约动态、资金费率及交易所层面持仓数据的持仓指数显示，过去一个月内多次出现短期峰值。尽管日度数据存在波动，但经过平滑处理的30日移动平均值始终保持稳定上升趋势，从3月底的0.4稳步增长至当前的4.5。这一持续走强的走势表明，市场正逐步摆脱短期冲动交易行为，形成更为稳定的持仓结构。

回溯至2月，当比特币价格跌破63000美元时，该移动平均值曾降至-10.9。此后指标已反弹超过15点，反映出整体持仓环境显著改善。未平仓合约的同步增长进一步验证了这一趋势——30日未平仓合约变化显示期货总敞口正以两位数速度扩张，确认当前行情并非由空头平仓推动，而是由新入市资金所驱动。

指标协同性增强

分析师强调，移动平均值与未平仓合约的同步上升对判断信号强度至关重要。若持仓指标上升而未平仓合约下降，往往意味着现有头寸正在平仓；当前两项指标的同步增长则指向新的风险累积。数据显示，过去30天中有23天未平仓合约呈正向变化，印证了杠杆市场活跃度的持续提升。

当前市场结构与今年1月的短期波动存在本质区别。彼时持仓指数虽短暂突破20与30关口，但因缺乏未平仓合约的配合而迅速回落。现阶段两大指标呈现协调上升态势，平滑趋势线与未平仓合约数据共同验证了资金的持续流入。

潜在转向信号

分析指出，若30日未平仓合约变化转为负值，或移动平均值回落至零以下，当前看涨信号将开始减弱。在未出现这些信号前，数据表明市场正在持仓结构改善与期货杠杆提升的双重支撑下，持续构建新的头寸。

值得关注的是，比特币周三突破78000美元关口，触及近十一周以来高点。市场参与者正密切关注持仓数据与价格走势的相互印证关系，以判断本轮行情的可持续性。

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