Capital B私募融资1520万欧元，币安官网注册快速参与比特币国库投资

Capital B近日完成1520万欧元（约1780万美元）的私募融资，旨在进一步扩大其比特币储备规模，标志着上市公司持续探索以加密货币为核心的资产负债表管理路径。

该公司于5月11日宣布，此次融资由包括比特币核心开发者Adam Back及法国知名资产管理公司TOBAM在内的多家机构投资者认购。交易涉及发行2300万股股票，并附带认股权证，认购价格为每单位0.66欧元。

根据计划，本次融资将支持增持约182枚比特币，使Capital B的总持币量从此前披露的2943枚提升至3125枚。这一进展反映出欧洲企业在构建数字资产敞口时，正越来越多地采用结构性股权融资模式，而非依赖传统债务工具，从而实现融资能力与股价表现挂钩的灵活机制。

认股权证结构释放长期资本潜力

此次融资的一大亮点是其复杂的认股权证设计。每份股票对应四份认股权证，分为三批行权：两份可在0.86欧元/股行权，其余分别以1.12欧元和1.46欧元执行。

若所有认股权证被完全行使，预计未来五年内可额外募集超9910万欧元，通过发行逾9200万股股票实现。相比常见的可转换债券结构，该方式避免了即时还本压力，同时为投资者提供与公司比特币积累进程绑定的长期收益机会。

然而，这也带来潜在股东稀释风险。数据显示，交易前持股1%的投资者在配售后比例将降至0.92%，若全部行权，将进一步稀释至0.71%。值得注意的是，Adam Back的直接持股预计将升至13.43%（未稀释），而与Blockstream相关的实体合计持股将超过14%，TOBAM则增至约4.2%。

加密资本与传统资管加速融合

TOBAM与Blockstream关联方的参与，体现了原生加密资本与寻求合规化比特币敞口的传统欧洲资产管理机构之间的深度协同。这种跨界合作正推动更多成熟资本进入数字资产领域。

Capital B前身为The Blockchain Group，于2025年完成品牌重塑与业务重组，聚焦比特币国库战略，同时保留数据智能、人工智能咨询及去中心化技术开发等盈利性子业务。此前已完成280万欧元可转换债券的转换，显示其系统性运用资本市场工具支持长期积累目标的能力。

这种“双轨运营”模式使其区别于纯国库型公司，具备更强的抗周期韧性——既可通过比特币升值增强资产负债表，又可通过技术业务维持现金流稳定。

企业比特币策略升温，但风险不容忽视

2026年，越来越多上市公司开始将比特币视为主动资产配置手段，而非被动持有。英国公司Connecting Excellence Group近期获得Adam Back支持的比特币融资，纳斯达克上市公司Nakamoto亦拓展衍生品对冲策略。

但并非所有尝试都顺利。今年初，Genius Group因流动性危机清算全部比特币储备以偿还债务，警示高杠杆策略可能带来的系统性风险。

分析师指出，基于国库的加密策略具有双重效应：市场上涨时可放大收益，但一旦陷入长期低迷，将对依赖数字资产作为核心储备的企业构成严峻考验。

尽管如此，Capital B的最新融资仍表明，认同长期比特币积累逻辑的机构投资者仍在积极布局，尤其在欧洲市场，此类结构性融资正在成为主流选择之一。

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