战略公司增持比特币致股价飙升 币安官网注册可实时追踪行情

过去一周，随着战略公司恢复比特币购买并回应市场对其可能出售持仓的担忧，其股票价格显著走强。根据5月11日提交给美国证券交易委员会的文件显示，该公司在5月4日至10日期间以约4300万美元购入535枚比特币，平均成本约为每枚80,340美元。

此次增持后，战略公司比特币总持有量达818,869枚，累计投入约618.6亿美元，含费用后的平均成本为每枚75,540美元。当前比特币价格已高于81,000美元，表明其最新买入及整体持仓价值均已超过平均成本，形成明显浮盈。

比特币增持背后的资本策略

本次购资资金来源于战略公司A类普通股及永久弹性优先股的市价发行，同期共募集资金约4290万美元。在消息公布后，公司股价累计上涨9.8%，周五收盘报187.59美元，周一盘前交易中继续攀升。尽管近期反弹明显，但股价仍远低于2025年夏季高点。

财报静默期后重启购买行动

此次增持是在一季度财报发布期间暂停一周后恢复的。此前公司负责人通过社交媒体发布“回归工作”动态，并附上比特币持仓追踪链接，提前预告了购买计划的重启。

由于会计处理方式调整，公司一季度因比特币未实现减值而录得较大净亏损。该财报也引发市场对融资结构和优先股股息义务的关注。公司在财报电话会议中表示，未来若对比特币每股持有量有利，可能出售少量比特币用于股息支付或债务管理。这一表态引发讨论，因其长期倡导“永不出售”比特币的策略。

对此，公司负责人强调，任何潜在出售均属资本管理行为，不意味着积累政策转变。他表示，若出售一枚比特币，通过更广泛的融资策略可增持10至20枚，核心目标是提升普通股股东持有的比特币份额。

弹性优先股机制受关注

弹性优先股已成为战略公司融资模式的重要支柱。该工具年股息率约11.5%，设计目标为在100美元面值附近交易。不同于传统债券，该证券为永久性且持有人无权强制赎回，既保障公司获得长期资本，又将流动性交由市场决定，避免公司被动回购压力。

公司建议将优先股股息支付频率从每月一次改为每半月一次，以减少再投资延迟、增强流动性并改善价格稳定性。目前公司运营多个优先股计划，共同支持其更广泛的融资布局，目标是在2027年前通过股权与可转换债券融资840亿美元。

负责人表示，公司将根据比特币价格、股票溢价、信贷状况和收益机会灵活调整资本市场活动。针对常在比特币高位时买入的批评，他回应称通常在股票溢价较高时募资，随后用资金购买比特币，实现成本优化。

市场质疑与回应

部分长期看空比特币的业内人士对公司融资模式提出新质疑，认为弹性优先股风险较高，可能不适合追求资本保全与稳定收益的退休投资者。他们指出，若投资者因此蒙受损失，公司负责人的公开言论可能引发法律争议，并将该结构描述为独立于比特币本身问题的类庞氏中心化架构。

对此，公司负责人反驳称，比特币是数字化资本，公司通过股权和信贷工具获取更多此类资产。在其看来，此类优先股是围绕长期持有比特币构建的资本结构组成部分，而非投机工具。

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