美国银行、高盛加入21家机构稳定币联盟…

为何21家大型银行要联合打造稳定币？

21家主要金融机构计划成立一家新公司，共同开发并发行稳定币，将全球部分顶级银行和投资机构纳入一个共享的数字货币项目。该联盟包括美国银行、高盛、花旗、德意志银行、瑞银、桑坦德、三菱日联金融集团和富达投资。集团计划在2027年上半年推出一种以美元计价的稳定币，具体取决于新公司的成立及其他条件。该项目扩展了去年10月宣布的一项计划，当时由10家银行组成的初始团队表示，正在研究一种1:1储备支持的数字货币，可在公共区块链上运行。此后联盟规模扩大了一倍以上，如今涵盖北美、欧洲、东亚、中东和非洲的机构。这种扩张让该项目与单个银行的稳定币实验有了不同规模。该集团并非创建另一种依附于单一机构或市场的代币，而是试图构建可在多个银行网络和司法管辖区使用的共享基础设施。

稳定币将如何被使用？

首个代币以美元计价，但联盟最终计划发行与七国集团其他货币挂钩的稳定币。在美元稳定币推出后，欧元计价代币已被确定为下一个优先事项。该集团表示，稳定币将瞄准批发、机构及零售市场。潜在用途包括跨境支付和数字资产结算，在这两个领域，基于区块链的货币可以减少对多个中介机构的需求，并缩短结算时间。该项目还旨在在适用情况下遵守美国《GENIUS法案》和欧盟《加密资产市场监管法案》。当银行、经纪商、托管人和资产管理公司考虑如何将稳定币融入现有金融基础设施时，这种对合规的专注可能成为其主要优势之一。同时遵守这两套规则，也将使联盟无需依赖离岸稳定币结构，就有望进入全球两个最大的受监管金融市场。

投资者启示

由21家主要金融机构支持的稳定币，其竞争方式可能与现有加密原生代币不同。更大的问题是，银行能否将监管准入、客户关系和支付基础设施转化为足够的流动性，从而挑战已建立的美元稳定币。

传统金融为何深入布局稳定币？

该联盟是传统金融公司向区块链支付和结算领域更广泛推进的一部分。近年来稳定币迅速发展，而美国和欧洲的新法规为机构提供了发行和使用稳定币的更清晰要求。在最新监管变化之前，机构需求已在积累。2025年一项针对295名高管的调查显示，90%的人正在使用或计划使用稳定币，表明兴趣已超越加密货币交易所和交易公司。此后，多家大型金融公司推出或支持了自己的项目。法国兴业银行数字资产子公司已发行欧元和美元计价稳定币。富达也推出了与美元挂钩的稳定币FIDD，而渣打银行近期支持了一家开发港元稳定币的初创企业。新加坡正另行考虑允许联合发行的跨境稳定币进入其监管框架，重新审视此前仅限国内发行的做法。若该规则被采纳，此类规定将使跨国联盟模式更易于在各大金融中心运营。

银行发行的稳定币能否挑战USDT和USDC？

计划于2027年推出的稳定币，可能为当前由加密原生发行方主导的市场增添新的竞争维度。Tether的USDT和Circle的USDC凭借深厚的交易所流动性、庞大的流通供应量以及广泛的区块链支持，新进入者很难快速复制。然而，联盟支持的代币可以在不同维度上竞争。参与机构已服务于企业、投资者和支付客户，这些客户经常进行大额跨境资金转移。共享稳定币可与这些关系整合，而无需客户完全依赖加密货币交易所。该项目还可能给那些此前独立推进数字货币的银行带来压力。如果一种通用代币获得采用，互操作性和分发渠道可能比拥有依附于单一机构的专有稳定币更有价值。首个重大考验是，21家机构能否在计划推出前就治理、储备、赎回安排、区块链基础设施和监管责任达成一致。如果成功，2027年可能迎来一种新型稳定币竞争——传统银行不再仅仅为发行方提供银行服务，而是直接争夺数字美元业务。