西尔弗盖特前CEO称拜登政府施压促使该行于2023年停业

前Silvergate银行CEO：2023年自愿清算更多源于政治压力而非偿付能力问题

前Silvergate银行首席执行官Alan Lane在周二发布的Substack首发文章中指出，该行2023年的自愿清算并非主要由偿付能力担忧驱动，而是受到与拜登政府相关的政治压力的影响。Lane认为，尽管多家监管机构审查报告强调资金、治理和合规方面的失败，但Silvergate在满足2022年底的大额取款需求后本可继续运营。

这一争议的意义超出了Silvergate倒闭本身，因为它处于一场更广泛且持续的辩论中心：美国监管机构是否通过风险管理审查和监督行动有效地挤压了专注于加密货币的银行，还是说这些失败主要源于内部原因。Lane的叙述为包含美联储和证券交易委员会（SEC）执法行动以及官方审查的记录增添了第一手视角，这些审查突显了该银行在管理集中存款基础和合规义务方面的弱点。

核心要点

Lane声称，Silvergate在经历大量取款期间仍保持偿付能力，并引用了可出售或质押的流动资产作为依据。Lane将2023年的清算决定归因于“政治压力”，而美联储的相关审查则强调融资风险以及治理和合规方面的不足。美联储监察长办公室2023年的一份审查报告将Silvergate的崩溃与其对加密货币存款人的依赖及多层融资风险联系起来。2024年7月，SEC指控Silvergate Capital、Lane和前风控官Kathleen Fraher在反洗钱（AML）相关监测和投资者披露方面存在缺陷。尽管政府机构后来撤回了2023年初关于加密货币风险的监督声明，但监管机构的执法行动继续在事后分析中发挥作用。

Lane辩称Silvergate能够承受取款浪潮

Lane的核心主张是，Silvergate的倒闭并非因为缺乏流动性或资本来维持运营。他在文章中写道，在满足相当于其活期存款70%的取款需求后，银行仍有能力继续运行。这些取款发生在2022年第四季度。

Lane在帖子中指出，只有在政治压力加剧后，清算才成为阻力最小的路径。他将此描述为“拜登政府的协调攻击”，并称这是Silvergate在面临政治压力下选择清算的原因。

Lane还指出了该银行在该期间的储备金和资产负债表操作。在2023年1月的业务更新中，Silvergate报告称，数字资产存款从119亿美元降至38亿美元，降幅达68%。该行表示出售了52亿美元的债务证券并录得7.18亿美元的损失，同时报告年末现金及等价物为46亿美元。Lane的论述依赖于这一画面——即流动资产是可用的，资金流出并不自动意味着资不抵债。

即使接受Lane关于流动性的框架，监管机构对于最终导致清算的原因的说法也截然不同。Lane提出了偿付能力和战略论点；多项监督发现则强调风险集中、快速变化的融资动态以及合规和治理问题。

监管机构的评估聚焦于集中度、治理和风险控制

美联储董事会监察长办公室2023年9月的一份审查报告考察了Silvergate的失败，指出该行严重依赖加密货币存款人、快速增长以及多层融资风险是导致清算决定的关键驱动因素。该报告还强调了公司治理和风险管理的弱点，并建议检查人员本可以采取更积极、更果断的行动。

Lane的Substack帖子反驳了合规叙事。他表示，没有任何监管机构证明Silvergate的反洗钱（AML）控制失效。这一说法与SEC后来的执法行动相矛盾，后者专门针对AML监测实践及相关披露进行了查处。

对于投资者而言，这种差异不仅仅是修辞上的。如果监管机构的结论主要反映内部控制失败，那么行业进入银行业的机会可能主要受限于合规表现。相反，如果监督压力是决定性因素，贷款机构和加密货币企业的风险视角可能会转向监管机构如何管理机构层面的风险承受能力，而不是企业如何执行监测和治理。

SEC执法与反洗钱监测指控

Lane的叙述也与SEC 2024年7月的指控相互交织。根据当时SEC的新闻稿，该机构指控Silvergate Capital、Alan Lane和前首席风险官Kathleen Fraher在误导投资者关于银行的AML计划和对加密货币客户的监测方面存在问题。

在SEC的指控中，Silvergate的自动化系统未能监测价值超过1万亿美元的 transaction，且该行据称未能检测到涉及FTX实体的近90亿美元可疑转账。

Lane随后和解了SEC的案件，未承认也未否认指控。SEC报告称，和解包括100万美元的罚款以及为期五年的官员和董事禁令。此外，根据2024年7月1日发布的美联储执法新闻稿，美联储因交易监测缺陷对Silvergate处以4300万美元的罚款。

综合来看，这些行动支持了监管机构事后分析的核心观点：即使存款取款加速了压力，监督当局认为该行的监测和治理立场促使其无法实现稳定。

行业是否面临监督“压力”？被撤回的声明

Lane还引用了2023年初的多部门加密货币风险声明作为对整个行业施加压力的证据。美联储的监管材料描述了敦促银行对与加密货币相关的活动采取谨慎态度的指导方针。美联储还表示，仅基于该指导方针，机构并未被禁止或被劝阻服务于特定的客户群体。

然而，这一事件并未永久持续。根据美联储关于撤回声明的新闻稿，政府机构于2025年4月撤回了早期的声明。

这一时间线对于试图权衡Lane的主张与监管记录的重要读者来说至关重要。2023年初的监督立场可能影响了银行管理与加密货币相关风险的方式；随后的撤回表明机构最终重新评估了指导方针的表述方式。尽管如此，与Silvergate自身监测和风险控制相关的SEC和美联储行动仍然是执法背景的一部分——这表明无论存在何种更广泛的压力，监管机构也发现了Silvergate在运营方面的失败。

“监管 vs. 偿付能力”问题的未来展望

Lane的Substack帖子可能会加剧那些将Silvergate的清算视为对外部政治和监督压力的反应的人，与那些将其视为内部风险集中和控制失败的逻辑终点的人之间的分歧。现在的关键问题是，进一步的文件或程序是否会澄清哪些因素在清算中起决定性作用——以及随着时间推移，加密货币-focused贷款机构将如何解读监管机构不断变化的指导方针。