加拿大六大银行启动代币化存款转账测试，推动金融基础设施创新

加拿大六大主要银行已组建联合项目组，正式启动代币化加元存款转账的测试工作，标志着该国金融体系在数字化转型道路上迈出关键一步。此次试点旨在验证受监管金融机构间通过区块链技术实现存款数字表示与即时转移的可行性。

第一阶段聚焦跨行转账与流程标准化

参与机构包括蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行、加拿大国家银行、加拿大皇家银行、丰业银行及多伦多道明银行集团。初期目标是建立一套统一的代币化存款操作规范，重点提升银行间资金流转效率。

测试将仅限于参与银行内部系统之间的代币化资金转移，不涉及与其他数字资产生态的连接。所有代币均代表已存入银行账户的真实存款，其价值仍反映为银行负债，而非独立发行的加密资产。

代币化优势：全天候结算与智能合约应用

通过将传统存款转化为数字形式，项目有望突破现有支付系统的营业时间限制，实现7×24小时实时清算。同时，在满足各机构风控标准的前提下，可嵌入条件触发机制，例如在合同履约后自动释放款项。

相较于各自独立发行代币的模式，共享网络能避免因平台壁垒导致的资金转移障碍。当前虽未设定外部接入或商业化部署时间表，但长期愿景包括与更广泛的数字资产生态对接。

监管框架：技术中立下的风险控制

该项目紧随加拿大金融服务监督办公室（OSFI）于9月发布的监管指引。该机构明确指出，无论采用何种技术载体，代币化存款在法律上仍属于银行债务，不等同于法定货币。

银行必须持续遵守现行存款业务的法律、网络安全、第三方管理及运营合规要求。根据B-13与B-10指南，任何新产品推出前须经监管机构审批，并接受全面的风险评估。

代币化存款与稳定币的本质差异

尽管两者都具备数字支付和可编程特性，但代币化存款本质上是对发行银行的债权，其价值由银行资产负债表支撑；而稳定币则通常由特定储备资产（如现金或国债）背书，具有独立的法律地位与赎回机制。

加拿大正为法定货币支持型稳定币构建专门监管框架。2025年联邦预算已拨款1000万加元，用于从2026年起实施新规，修订《零售支付活动法》。加拿大央行行长Tiff Macklem强调，稳定币应保持一比一锚定、持有高流动性政府债券，并向用户清晰披露赎回条款。

目前，加元稳定币CADD已在受监管渠道运行，由安克雷奇数字公司提供机构托管服务，其背后由持牌信托公司以1:1比例持有加元储备。

值得注意的是，加拿大“六大”银行的路径不同——它们不对新资产进行储备，而是对已有存款进行数字映射，保留对资金及控制权的完整责任。

美国同步推进类似跨行系统建设

在美国，摩根大通、美国银行、花旗集团与富国银行正联合The Clearing House开发共享代币化存款网络，计划于2027年上半年上线。

该系统将服务于跨国企业客户，提供实时流动性管理、可编程财资服务与跨境转账功能。除上述四家外，纽约梅隆银行、汇丰银行、PNC银行、Truist等十余家机构也加入支持。

摩根大通的Kinexys平台日均交易额超70亿美元，累计处理量已逾40万亿美元。富国银行亦推出面向企业客户的代币化服务，初期覆盖美元兑英镑交易，逐步扩展至更多货币与地区。

虽然加美两国项目尚未宣布直接互连，但未来潜在协同可能为跨境资金流动提供新路径。目前加拿大方面未明确表态是否支持外部网络接入。

基于“萨马拉项目”的前期探索

本次测试承袭自今年3月完成的“萨马拉项目”（Project Samara）。当时，加拿大央行联合出口发展公司、RBC资本市场、TD银行等机构，利用Hyperledger Fabric平台完成了1亿加元代币化债券的发行、交易与结算全流程测试。

该实验使用批发央行存款作为支付手段，实现了证券全生命周期管理，包括投标、票息发放、赎回及二级市场交易，并支持直接结算，显著降低交易对手与结算风险。

加拿大央行总结称，项目在运营效率、数据一致性与流程自动化方面表现优异，但也揭示了流动性成本、治理复杂性以及技术后备机制等方面的挑战。