比特币冲9万遇获利了结压力，链上信号显示牛市持续确认

比特币在冲击9万美元关键水平时面临阶段性调整压力，链上数据揭示交易者兑现利润的潜在动因。

CryptoQuant最新周报指出，当价格接近9万美元区域，已实现利润的兑现行为可能加剧，成为上涨过程中的自然暂停点。

已实现价格与获利了结区间分析

当前比特币的已实现价格——即过去1至3个月内最后一次链上交易的平均成本——为64,300美元。围绕该水平形成的上下通道带，标志着多数持币者的盈亏边界。

其中，用于衡量获利了结意愿的“上限带”位于90,300美元，较已实现价格高出约40%。这一区域与8.8万至9万美元之间的链上供应密集区重合，构成重要阻力位。

分析师强调：“历史表明，当价格触及上限带，利润空间扩大，抛售压力随之上升。但这属于趋势中的正常回调，而非反转信号。”

从当前86,000美元的现货价到9万美元的获利区域，路径畅通，未出现熊市回归迹象。

牛市趋势获得多维度验证

报告明确指出：“技术面、估值指标与链上数据目前一致指向上涨方向——牛市已正式确立。”

这一判断呼应了CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju此前的观点：随着比特币资产逐步由散户向机构转移，未来周期的波动幅度将趋于平缓。

他解释称，更大规模的市场结构与持续增强的机构参与度，正在抑制极端行情的发生。上涨动能受限的同时，下行风险也被有效缓冲。

2026年熊市表现或更趋稳定

Ki Young Ju进一步指出，在2026年的市场下行阶段，比特币市值与已实现价值比率（MVRV）始终未跌破1的盈亏平衡线。这意味着整个周期中，多数投资者仍处于盈利状态。

这与2018年和2022年熊市期间普遍出现的深度亏损形成鲜明对比，反映出投资者基础的结构性改善。

此前Cointelegraph报道，MVRV指标已突破其365日移动均线，这一信号曾在2018年和2022年成功预示熊市结束。

资金流动方面，近期流入比特币的新资本维持高位。据英国投资公司Farside Investors统计，本周前两个交易日，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）合计实现17亿美元净流入。

其中，周一单日净流入达9.99亿美元，创下自2025年10月以来的最大单日纪录。