Strategy再投2210万美元增持比特币，持仓超84万枚居首

Strategy在10月12日至18日期间再次投入2210万美元增持比特币，将其总持仓量提升至848,517枚，占比特币最大供应量比例超过4%。这一操作进一步巩固了其作为全球公开交易企业中最大比特币持有者的地位。与此同时，公司完成价值1.931亿美元的优先股回购，并将数字信贷证券回购授权额度从20亿增至30亿美元。

比特币持仓持续扩张

根据10月19日提交的SEC文件显示，Strategy以平均82,900美元/枚的价格购入267枚比特币。此举显著提升了企业资产组合对加密货币价格波动的敏感度，使其财务结构与比特币市场深度绑定。目前，公司累计投入约640亿美元用于比特币储备，平均成本为75,446美元/枚。

此次增持主要通过股权融资实现。公司在报告期间启动“按市价”发行计划（at-the-market offering program），出售140,872股A类普通股，募集资金约2,200万美元，其余10万美元由现有现金支付。该计划剩余可用额度约为187.9亿美元，为未来可能的资产配置提供充足空间。

此次动作紧随执行董事长Michael Saylor于10月18日在社交平台发布的比特币追踪器动态。他在帖文中表示：“我们还有空间容纳更多‘橙色’（指代比特币）”，释放出继续增持的信号。

优先股回购与现金流管理

除比特币采购外，Strategy同期回购193.878万股STRC优先股，总支出约1.931亿美元，资金来源于美元现金储备，未动用比特币资产变现所得。此外，公司还拨付约4,550万美元用于支付优先股股息，反映出其在复杂融资结构下的持续财务义务。

截至10月18日，公司持有的美元现金约为4.473亿美元，总美元储备达48.3亿美元。董事会决定将数字信贷证券回购授权上调至30亿美元，增强资本运作灵活性。

对此，K33研究主管Vetle Lunde指出，相较于优先股融资，普通股发行或为更高效的资金获取方式，尤其在支撑大规模比特币储备时。

面临指数分类挑战仍保持领先

随着MSCI引入新分类规则，部分以数字资产为核心资产的企业可能被排除在主流指数之外。这一变化或影响Strategy等加密货币持币企业的指数纳入资格。

然而，即便如此，Strategy仍位居198家拥有加密资产储备的公开交易企业之首。根据Bitcoin Treasuries数据，Metaplanet以44,000枚位列第二，Twenty One以43,514枚排名第三，Strive和MARA分别持有约35,595枚和35,577枚，均无法超越其规模优势。

在近期ParaFi Investor Day上，Saylor提出一项基于比特币的新型数字金融产品构想，包括发行挂钩美元、潜在年化收益率介于6%至8%之间的稳定币，但尚未公布具体落地时间表。

当前，Strategy比特币总持仓已达到848,517枚，总投资额约640亿美元。其强大的股权融资能力与扩大的证券回购权限，为其长期构建比特币储备体系提供了坚实财务基础。