FedEx营收增长12% 股票回购与指引上调提振前景

FedEx在截至2026年9月30日的季度中实现营收229亿美元，较去年同期的204亿美元增长约12%。这一增长主要来自包裹量上升、基础费率改善以及持续的成本控制措施。调整后营业利润达12亿美元，同比提升16%，反映出核心运营能力的增强。

调整后业绩强劲 基础表现优于财报数据

调整后稀释每股收益从2.93美元增至3.74美元，增幅达28%。调整后营业利润率由5.1%优化至5.3%，显示即便在运输成本、人力支出及全球贸易政策波动压力下，业务基本面依然稳健。然而，部分成本上升因素对整体盈利构成压制。

GAAP（公认会计准则）层面，净利润下滑约55%至2.9亿美元，稀释每股收益由2.73美元降至1.21美元。主要原因在于对保留资产FedEx Freight的投资估值亏损12亿美元，导致当季每股收益减少5.18美元。此外，债务重组收益和特殊项目也影响了最终报告结果。

资本回报计划持续推进 股票回购释放信号

在2026年6月至9月期间，FedEx实施了价值20亿美元的股份回购，累计购回约630万股。此举使流通股规模下降，推动稀释每股收益额外增加0.02美元。截至9月底，公司仍保留43亿美元的回购授权额度，彰显持续回馈股东的决心。

公司现金储备达80亿美元，其中包括预留用于客户关税退款的27亿美元。同时，通过来自FedEx Freight的约41亿美元股息及自有资金，完成债务要约收购，覆盖约49亿美元未偿本金，并带来6.27亿美元税前收益。

10月1日，FedEx以约14亿美元价格完成向CMA CGM集团出售其供应链业务的交易。此次出售紧随Freight分拆之后，是公司推进业务聚焦战略的重要一步，有助于简化运营结构、优化资产负债表并集中资源于核心网络升级。

2026年财务指引全面上调 展现长期信心

FedEx将2026财年营收增长预测从此前的11%上调至约12%。调整后稀释每股收益预期区间由16.90-18.10美元上调至18.00-18.60美元，体现对当前经营成果和转型成效的信心。

公司预计持续经营的GAAP稀释每股收益为35.30-35.90美元。需注意的是，原预测未包含部分非经常性项目，因此新旧数据不可直接对比。有效税率预期下调至约22.5%，低于此前的23%。

2026年资本支出维持在39亿美元，养老金缴款预估为4.75亿美元。相关投资将重点投向网络效率提升、设施现代化、车队更新及自动化系统建设。

尽管财务前景显著改善，但市场反应呈现分化：调整后业绩超预期，而受一次性损失影响的报告利润未能支撑股价上涨。盘后股价微跌2.40%至297.27美元，反映出投资者对短期账面表现与长期潜力之间差异的关注。