DoorDash财报超预期股价大涨，170亿收购Instacart深化生鲜布局

DoorDash（DASH）股价攀升6.50%，收于180.51美元，单日涨幅达11.02美元，主要得益于强劲的第三季度财务表现。公司公布的业绩显示，截至2026年9月30日的季度营收达到46.16亿美元，同比增长34%；归属于普通股股东的净利润同比大幅增长91%，达4.66亿美元，较去年同期的2.44亿美元实现显著跃升。

核心财务指标全面走强

订单量同比增长28%，达到9.93亿单；市场总交易额（GOV）上升36%，达339亿美元。若剔除Deliveroo的影响，订单增长率仍达17%，市场GOV增长23%，反映出其核心业务具备持续扩张动能。调整后EBITDA同比增长41%，达到10.6亿美元，运营现金流为9.94亿美元，自由现金流同比增长9%至7.87亿美元，表明公司在扩大基础设施投入的同时，盈利能力持续增强。

170亿美元收购Instacart，加速生鲜赛道布局

DoorDash正式宣布以每股65美元的价格收购零售配送平台Instacart，整体股权价值约为170亿美元。该报价较10月22日收盘价溢价26%，交易方式允许股东选择现金、DoorDash股票或组合支付，但受分配限额约束。公司将通过现有现金储备及债务融资完成支付，并已获得承诺的过桥贷款支持。

该交易预计将于2027年底或2028年上半年完成，需经股东批准及监管审批等常规交割条件。此次整合旨在提升配送网络密度、优化物流效率并降低履约成本。合并后业务有望在多年内创造至少5亿美元的年度净协同效应，尽管初期将进行大量再投资，预计从第二年起实现正向收益。

第四季度展望乐观，扩张战略持续推进

DoorDash预计2026年第四季度市场总交易额将在354亿至364亿美元之间，调整后EBITDA指引为9亿至11亿美元。这一目标反映其对餐厅、生鲜及零售配送需求的持续看好，以及对新市场的持续投入。

公司正推动DashPass会员计划、商户合作、餐厅预订和国际业务拓展，同时研发人工智能工具与自动驾驶配送技术，以提升下单与履约效率。在本地生活服务竞争加剧背景下，物流基础设施与商户服务能力仍是其核心战略支点。

截至2026年10月28日，公司已在50亿美元股票回购计划下完成约10亿美元回购，累计购回680万股，剩余可用额度约40亿美元。结合优异财报表现与重大并购动议，DoorDash的扩张路径已成为当前投资者关注的核心焦点。