稳定币进入务实阶段：Payoneer报告揭示企业采用新趋势

在拉斯维加斯Money20/20大会上，Payoneer稳定币副总裁Rowland Berry指出，稳定币的炒作周期已结束，行业正步入以实际应用为核心的务实阶段。

企业级应用加速落地

2025年，Payoneer处理的跨境交易总额达875亿美元，服务近200万活跃客户，其中多数为中小企业。该公司于2月与Stripe旗下Bridle合作，将稳定币集成至支付工作流，并已向美国货币监理署（OCC）申请国民信托银行牌照，同时在加拿大完成服务提供商注册。

试点成果显现：效率提升与价值感知增强

由Payoneer与Ascend2联合开展的调查显示，265名年收入超1亿美元的美国企业高管参与调研，涵盖支付、资金管理及财务决策层。结果显示，69%的企业已在运营中使用稳定币，其中41%达到“有意义规模”；另有82%预计将在未来三年内将其整合进核心金融系统。

实际运行中，一半企业反映结算速度明显加快，41%表示改善了市场准入与多币种获取能力，40%认为收款体验得到优化。超过三分之一的受访企业已直接向客户开放稳定币功能，另有50%计划在未来三年实现。

价值认知随规模上升而深化

在达到“有意义规模”的企业中，68%认为稳定币具有高度价值，而仍处试点阶段的企业中该比例仅为20%。在跨11个以上国家运营的企业中，82%报告至少在三个领域实现可量化收益，低于10国运营的企业这一比例为60%。90%的规模化使用者表示，投入值得。

核心挑战：监管缺位与责任界定

Berry强调，当前最大障碍是“不愉快的流程”——即问题发生时的责任归属不清。他提出关键疑问：“谁对链上交易负责？如何处理退货、拒付？链上对账如何执行？”

报告将整合复杂性、对账难度、监管合规准备不足以及供应商问责机制列为三大瓶颈。32%的企业明确关注可靠性与责任追溯。根本症结在于监管框架尚未完全建立，尽管《GENIUS法案》已启动，但实施细则仍在推进中。

两条数字美元演进路径并行

Berry预测，稳定币发展将呈现双轨模式。在新兴市场商业支付场景中，Tether的USDT仍占主导，因其被广泛要求作为收款货币。

而在机构流动性层面，将出现具备独立监管结构的新型资产，以应对不同的对手方风险。Tether已推出受美国监管的USAT，USDT也在持续向合规方向迈进。除支付平台外，大型企业亦积极布局。例如，Uber首席执行官曾公开表示，稳定币有望显著降低其跨境交易成本。