DDC企业比特币持仓增145% 估值波动致净亏损扩大

纳斯达克上市公司DDC Enterprise（简称DDC）持续推进其将食品业务与比特币资产储备相结合的运营模式。该公司于2026年10月28日向美国证券交易委员会（SEC）提交修正文件，对截至2026年6月30日止六个月的财务报告进行重述，并补充了流动性及现金流相关信息。

数据显示，尽管比特币市场价格波动对公司利润构成压力，但其数字资产配置规模持续扩张。截至报告期末，DDC持有的比特币总量达到约2,899枚，相较2025年底的1,181枚增长145%。这些资产在资产负债表中以人民币10.98亿元（约合1.619亿美元）列示。

比特币持仓扩张背后的财务代价

快速增持比特币是公司公开推行的金库战略关键组成部分。然而，这一策略在市场下行周期中带来显著账面影响。在该报告期内，公司确认了价值2.325亿元人民币（约合3,430万美元）的非现金未实现损失，反映的是比特币公允价值的下降，而非实际出售行为。

该项损失成为公司业绩由盈利转为亏损的核心原因。2026年上半年，DDC录得净亏损约2.606亿元人民币（约合3,840万美元），而上年同期仍实现净利润3,710万元人民币。

核心业务维持基本盘稳定

在数字资产部分出现大幅波动的同时，公司的基础食品业务展现出较强韧性。该板块在报告期内实现总收入1.367亿元人民币（约合2,020万美元），调整后EBITDA为810万元人民币（约合120万美元），表明主营业务仍在可控范围内运行。

这份财报揭示出当前上市公司采用比特币金库策略的典型特征：虽然经营基本面可能保持稳定，但其损益表极易受到非现金估值波动的影响，从而掩盖真实运营状况。