69%银行布局稳定币服务，需求未现但布局先行

根据安永-帕特农（EY-Parthenon）于7月至8月开展的区块链支付调研，383家企业和138家熟悉该领域的金融机构参与，结果显示，69%的受访机构已提供或计划在两年内推出稳定币相关服务。然而，仅有18%的机构表示超过四分之一的客户对这类服务表现出明显兴趣。

建设进度与需求现状：布局加速，真实需求仍有限

尽管多数银行正在推进相关系统建设，实际客户参与度却相对滞后。51%的金融机构计划在未来两年内上线服务，但82%的机构指出，对稳定币及代币化存款感兴趣的客户比例不超过四分之一。企业端方面，仅18%的受访者表示其区块链支付系统已投入生产环境运行。

需注意的是，当前“兴趣”数据基于主动咨询客户数量，而非实际资金流动规模。此外，调查对象为已具备区块链认知基础的组织，反映的是行业前沿群体，而非整体银行业和企业的普遍状况。

为何在需求未显时仍积极布局？

安永分析指出，金融机构推动此类服务的核心动因并非短期收入增长，而是市场竞争中的差异化策略。避免落后于同行已成为主要驱动力，盈利模式可随服务成熟逐步建立。

即便客户基数小，也可能形成高价值业务。少数大型跨国企业或支付平台即可带来可观交易量，关键在于客户能否持续使用。研究表明，只有当服务深度融入企业现有工作流程时，才能实现长期留存。

典型产品实践：从代币化到无缝结算

渣打银行联合Circle，在迪拜国际金融中心（DIFC）上线USDC铸造与赎回服务，7月正式启用，目前未披露活跃用户、交易量或营收数据。

花旗银行的Spring项目由花旗与Coinbase合作开发，计划于9月在美国推出支持法币结算的稳定币接受服务。其核心设计是：买方以稳定币付款，经由Coinbase转换为法币后，花旗完成美元结算至商户账户，商户无需持有代币。

另一项重要服务——花旗代币服务（Citi Token Services）——已实现每日近10亿美元的代币化存款流转，且全部基于银行内部账户体系，不依赖公共稳定币。花旗首席执行官简·弗莱泽在财报电话会上表示，存款代币化增长速度已超越稳定币活动。

此外，花旗与SWIFT合作的概念验证项目于7月至12月期间，与第一阿布扎比银行（FAB）和华侨银行（OCBC）完成实时交易测试，但尚未进入商业化阶段。

设计逻辑：降低企业使用门槛

花旗Spring项目的运作机制清晰展现了银行如何解决企业持币难题：稳定币仅作为支付起点，最终通过法币结算完成闭环。这一设计使商户既能满足客户使用稳定币的需求，又无需承担资产保管风险，资金直接进入原有银行账户。

这揭示了一个关键趋势：多数银行在产品设计中假设，企业客户尚未完全准备好独立持有稳定币，因此更注重流程整合与用户体验简化。

成本效益评估：优势与挑战并存

在非营业时间完成跨境支付，若对方能立即动用资金，则具有显著效率优势。但如果涉及额外审批、外汇转换或银行接口关闭，优势将被削弱。真正有效的比较应基于同一支付通道内的最佳传统选项，如即时支付系统。

潜在成本包括：

• 支付与转换费用
• 外汇点差
• 合规与托管支出
• 系统集成与对账开销

潜在节省则体现在：

• 非工作时间结算
• 减少预充值账户中的现金占用
• 缩短支付路径，减少中介环节

预充值释放的资金虽改善流动性，但并非利润。其真实价值在于融资成本的降低。举例计算：提前2天释放1,000万美元 × 年化5%融资成本 ≈ 2,740美元，属于每笔千美元级别的实际节约，而非比例收益。

目前四项服务均未公开可比的成本或收入数据。判断客户准备程度的关键指标仍未披露：首月后复用率、跨境交易中采用新渠道的比例，以及相对于传统路径的综合成本差异。

本文仅供参考，不构成财务或投资建议。