考恩警告：美股抛售或加剧比特币下行压力

加密货币领域资深分析师本杰明·考恩（Benjamin Cowen）发布预警，指出美国股市的持续抛售可能对比特币价格构成更显著的下行压力。

历史镜像：2018与2026的市场相似性

考恩回顾了2018年美国中期选举后的市场表现，当时股市在选举后短暂上扬，但很快陷入回调，并在第三季度出现约20%的跌幅。这一阶段也伴随着比特币价格的疲软。他指出，当前宏观经济背景与2018年高度重合，暗示2026年第四季度可能出现类似走势。

三大核心共性：政策、贸易与科技监管

考恩归纳出当前与2018年相仿的三大驱动因素。首先是货币政策方面，尽管经济增长放缓，美联储仍维持鹰派立场，持续收紧流动性，对高风险资产形成压制。

其次，全球范围内的关税措施正在重塑企业盈利预期，这与2018年美中贸易摩擦带来的利润率压缩如出一辙。

第三，科技行业面临的监管压力再度升温，尤其在人工智能领域，大型企业正面临更严格的合规审查，其影响与当年科技巨头遭遇的监管挑战具有可比性。

比特币或再探2018年低点？

考恩特别关注纳斯达克指数近期重新测试7月低点的迹象。他认为，若科技股继续承压，比特币作为风险敏感型资产，同样可能跟随下探。他提出关键问题：“如果纳斯达克能回测低点，比特币为何不能？”

该分析师强调，虽然不预判具体跌幅，也不主张市场将完全复制2018年路径，但投资者应做好应对极端行情的心理准备。

暴跌可能是新周期的起点

考恩进一步指出，今年三季度比特币可能出现快速回落，这对长期持有者而言或非坏事。他认为，市场恐慌性抛售可能引发部分看涨者的放弃，形成“投降底”。

这种阶段性低点往往出现在新一轮上升趋势启动前，成为布局良机。不过，他明确声明：上述分析不构成投资建议，仅为市场逻辑推演。