Tether持13家美上市公司资产超48亿美元，比特币持仓引关注

根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的股权披露文件与企业报告，由Protos分析得出，截至当地时间9日收盘，Tether持有的13家美国上市公司股票及权证等资产总市值约为48亿美元。该估值基于各公司公告中的持股数量乘以当日收盘价计算，不反映新增投资或已实现收益。

Tether持股结构：聚焦加密与非加密领域

在被评估的资产中，涵盖多家与加密货币相关的上市公司及传统行业企业。其中，持有比特币的上市公司Twent One Capital、视频平台Rumble以及农业公司Adecoagro占据估值前三位，合计价值达36.61亿美元，占整体比例近76%。

Twent One Capital：比特币资产核心持仓

Twent One Capital是目前公开信息中少数持有比特币的上市公司之一。据披露，Tether International共持有该公司2.45亿股A类股份，其中包括从软银（SoftBank）转移而来的8910.67万股。值得注意的是，Bitfinex单独持有的股份未包含在此评估范围内。

Rumble：广告合作与股权深度绑定

根据9月份提交的文件，Tether在Rumble中总计持有2.61亿股，包括1.41亿股A类普通股和1.19亿份可转换为股票的权证。尽管其持股比例达到50.3%，但该数据未仅限于已发行普通股，而是综合计算结果。此外，Rumble第二季度报告显示，Tether与其签订为期两年的广告与营销服务合同，年费用为5000万美元，并在财务报表中单独列示相关收入。

Adecoagro：农业巨头的控股地位

Adecoagro并非加密行业企业，而是一家专注于农业领域的上市公司。根据其3月公告，Tether持有1.58亿股，占总股本的74.8%。按9日收盘价估算，这部分资产价值约为9.66亿美元，成为此次评估中单体估值最高的非加密企业。

其他重要持仓：资源与科技领域并重

除上述三家企业外，黄金矿业特许权使用费公司Elemental Royalty（$ELE）、Versamet Royalties（$VMET）、Metalla Royalty & Streaming（$MTA）以及Gold Royalty（$GROY）也被纳入评估范围，四家公司合计估值约为6.93亿美元。此外，比特币挖矿企业Bitdeer（$BTDR）估值约2.49亿美元，Tether持股比例为19.7%。投资标的还延伸至黄金交易及卫星通信等产业。

估值方法说明：数据来源存在时间差

需特别指出，本次估值并未统一采用同一日期的持股数据。例如，Adecoagro使用的是3月公告的数据，而Rumble则依据9月更新的信息，所有估值均统一应用9日收盘价。目前公开文件尚未明确这些资产是否构成稳定币USDT的储备资产组成部分，引发市场对准备金透明度的关注。