FCA拟允许企业更灵活应对专业客户

英国金融行为监管局强化投资者分类标准

英国金融行为监管局近日推出一系列措施，旨在明确零售投资者与专业投资者的界限，以强化英国投资文化并巩固其全球金融中心地位。12月8日公布的改革方案将赋予金融机构更多信心服务经验丰富的客户，同时优化零售投资者理解投资产品的流程。

如何界定投资者类型？

根据新规，金融机构在服务专业投资者时可豁免零售监管限制（包括消费者责任条款）。专业投资者的准入门槛将维持高位，确保只有具备丰富经验、专业顾问或风险承担能力的群体才能脱离零售保护框架。新规取消了现行分类体系中的"随意性测试"，要求金融机构直接承担审核客户资质的责任。

富裕且经验丰富的个人可通过新设的简易渠道主动放弃零售保护，但金融机构需确保客户在充分知情的前提下同意该安排。市场监管执行董事西蒙·沃尔斯表示，这些措施将"全方位培育投资风险文化"，既保障零售客户获得清晰易懂的投资材料，又通过合同约定、知情同意与适度监督为专业市场划定明确边界。

零售信息披露简化改革

针对普通投资者，监管机构将摒弃刻板的信息披露模板，赋予金融机构更大创新空间。未来将以消费者组合投资制度取代源自欧盟的PRIIPs和UCITS披露要求，围绕消费者责任原则重新设计收益、成本与风险沟通机制。

监管局同时启动意见征询，探讨如何通过法规优化帮助消费者获取适配投资产品。此举呼应了政策制定者考虑向零售投资者开放私募市场的趋势。近期安本研究显示，英国55%的成年人仍抗拒投资风险，监管机构正积极扭转这种认知。

研究数据表明，英国家庭非养老金财富中半数集中于房产，15%以现金形式持有，这两项占比在七国集团中位列第三。资产管理报告指出，若英国民众能达到美国投资者的资产配置水平，长期可为资本市场释放约3.5万亿英镑潜力。因此，监管局着力降低投资门槛、引导规范参与资本市场具有积极意义。

新规还包含专门惠及投资公司的条款，明确其他基金投资于该类公司时无需核算其运营成本。