马斯克的魅力助推SpaceX启动8000亿美元IPO计划

埃隆·马斯克推动SpaceX瞄准8000亿美元估值计划明年上市

埃隆·马斯克正推动SpaceX以8000亿美元估值目标筹备明年上市，这一战略完全依托于他凭借自信、规模以及那种融入每个场合的笃定与狂野并存的特质来说服众人的能力。SpaceX首席财务官布雷特·约翰森透露，公司及符合资格的股东将通过二次配售以每股421美元的价格出售最多25.6亿美元的股份。实现8000亿美元估值的路径与星链业务的爆发、直连移动设备的路线图，以及星际飞船月球火星计划的新进展紧密相连。

构建未来太空经济版图

若达成该估值，SpaceX的市销率将达62.5倍，目前仅有Palantir以约70倍的市销率处于同等区间。马斯克近日在X平台向粉丝发问：“如果每个向往体验太空、月球或火星奇迹的人都能实现梦想，这岂不是无比美妙？”他构想建设轨道AI数据中心、通过星际飞船将人类送往火星、在月球运营工厂。这些设想统合于同一主题——抢占未来太空经济的巨大份额，该经济体系将建立在人工智能系统、机器人劳动力和地外旅行网络之上。

这位企业家依靠个人魅力、公信力及让投资者相信唯有他的公司能构建这个世界的能力推动计划。

愿景与数据双轮驱动

该策略与特斯拉发展历程如出一辙——早在获得机构认可之前，马斯克就已吸引大量散户投资者。如今SpaceX正重现这一模式。部分分析师和基金经理认为，星链的快速增长与长期路线图结合，可能使SpaceX跻身英伟达和微软同级阵营。投资公司Irving Investors创始人杰里米·阿贝尔森表示，SpaceX是“独一无二的存在”，其IPO“可能创下史上最大散户认购规模”，并强调“上市时估值是否合理并不重要”。

摩根士丹利去年10月预估，到2040年星链用户可能突破10亿，贡献SpaceX预计1220亿美元总营收的近四分之三。星链已是公司主要收入来源，马斯克还计划通过与T-Mobile合作 soon推出移动服务，通过卫星信号连接偏远地区用户。亚当·乔纳斯带领的分析团队指出，得益于与EchoStar达成的频谱协议，星链直连移动设备容量将提升超百倍，实现完整5G连接。

市场争议与潜在挑战

不过并非所有人都认可EchoStar频谱的充足性。花旗集团迈克尔·罗林斯认为所购频谱规模不足以支撑颠覆性移动网络。摩根士丹利则主张，通过与运营商交叉销售而非正面竞争仍可获高回报。PitchBook分析师阿里·贾瓦赫里指出，星链“理论上可覆盖地球所有手机”，描绘出“近乎无限的可触达市场”。

分析师乔治·弗格森强调IPO时机“恰到好处”，但也警示市场存在泡沫，并指出杰夫·贝索斯支持的蓝色起源等公司可能在未来几年缩小竞争差距。他解释道：“等待越久，投资者对SpaceX独特性的认知就越弱——其他公司会不断发展、成功实现太空发射，人们将不再视你为独一无二的存在。”纽伯格伯曼分析师伊芙琳·周认为，市场对估值敏感度较低为SpaceX上市提供运作空间，但建设轨道数据中心需要巨额资金、复杂硬件，并需解决辐射防护、轨道维护及能源供应等难题。

估值泡沫与马斯克溢价

航空分析师罗伯·斯塔拉德称IPO计划是“股市存在泡沫的明确信号”。基于今年150亿美元预期营收，8000亿美元估值对应80倍市销率。摩根士丹利指出，此估值将使SpaceX超越美国六大国防承包商市值总和，在标普500指数中仅次于12家公司。贾瓦赫里将投资者对马斯克的信任称为“马斯克溢价”，这源于他仅靠个人魅力白手起家的传奇经历。