ETF资金流入助推比特币一度突破9.8万美元……特朗普关税政策引发价格回落

比特币在现货ETF资金流入与通胀放缓的双重推动下，一度突破95,000美元阻力位，攀升至98,000美元附近。然而，随着特朗普总统宣布对欧洲八国加征10%关税，宏观风险骤然升温，比特币在数小时内急速回落至92,000美元。此轮波动导致全市场约8.5亿美元的多头仓位被清算，其中比特币与以太坊约占半数。

上涨主要驱动力

首先，ETF单日净流入约7.6亿美元，周度净流入达14亿美元；其次，美国核心CPI同比降至2.6%，创下2021年3月以来新低；此外，比特币相对于黄金的脱钩趋势，凸显了其需求更多基于实际资金流入而非杠杆交易。

宏观风险与地缘局势

美欧贸易摩擦再度引发市场担忧，欧盟方面已准备规模达930亿欧元的反制措施。与此同时，中东地缘政治风险持续扰动市场情绪。

监管与机构动态

监管层面，CLARITY法案因白宫与Coinbase在稳定币收益问题上存在分歧而推进缓慢。高盛已着手开展代币化及稳定币技术研究，韩国则通过法律修订为证券型代币奠定基础。纽约证券交易所亦在探索支持全天候交易的代币化试验方案。

市场结构仍属健康

交易机构Wintermute指出，本轮上涨源于实际资金流入而非过度杠杆，即便出现急跌也未引发连锁抛售，市场结构依然稳健。短期关键看点在于比特币能否守住90,000美元关口，而ETF资金流向的持续性将成为决定后市方向的重要因素。