管理180亿美元资产F/m公司申请将美国国债ETF代币化获批美国证监会

F/m投资公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交申请，请求允许将其旗舰国债交易所交易基金（ETF）的份额代币化。这家管理规模达180亿美元的资产管理公司于周三提交了豁免救济申请，旨在让规模约60亿美元的F/m美国国债三个月期票据ETF（TBIL）在获得许可的区块链上记录份额所有权，同时保持其作为标准1940年法案交易所交易基金的身份。

传统基金代币化趋势的延伸

F/m在新闻稿中称此次申请具有“开创性”，这是ETF发行人首次专门针对注册投资公司的代币化份额向美国监管机构寻求救济。该公司表示，链上代表份额将使用统一的证券识别程序委员会编码，并享有与现有TBIL份额相同的权利、费用、投票权和经济条款，实质上使代币化成为记录份额持有人的另一种方式，而非独立的新型资产。

F/m的方案紧跟富兰克林邓普顿近期的实验路径。这家美国主要资产管理公司已推出基于区块链的美国政府货币市场基金及其他代币化试点项目，将其链上美国政府货币市场基金的份额所有权记录转移至公有区块链，同时使产品仍受《投资公司法案》监管。

与稳定币的本质区别

该公司将其模式与“稳定币或未注册数字代币”进行对比，强调TBIL的代币化份额仍将接受独立董事会监督、每日投资组合透明度披露、第三方托管与审计，并享有1940年法案基金更全面的保护机制。若SEC批准其申请，F/m表示TBIL将能通过单一份额类别同时支持传统经纪渠道与数字原生“代币感知”平台，且不改变其投资目标或投资组合。

此次申请恰逢纽约证券交易所宣布推出专注于代币化股票与ETF7x24小时交易及链上结算的新平台计划，标志着代币化正从试点走向主流市场。