人工智能冲击，引领SaaS行业大变革

华尔街重新评估了以软件为名的服务

随着Anthropic PBC发布Claude代码安全产品，相关安全类股票应声下跌。投资者如同今年以来的常见反应一样，预期人工智能将冲击现有市场分类并影响传统估值，这导致包括CrowdStrike Holdings Inc.与Cloudflare Inc.在内的多家公司受到影响。

SaaSpocalypse：一场重新分类而非单纯破坏

近期数周内显露的、总规模达2.85万亿美元的"SaaSpocalypse"，本质上并非单纯的破坏，而是一次重新分类事件。TheCUBE Research的合伙人Raphaëlle d’Ornano对这一现象提供了深度分析，指出在市场波动中，企业正在重新诠释自身的战略定位。

过去几个月受到显著冲击的Figma Inc.便是其中一例。从理论上讲，Figma估值从700亿美元骤降至120亿美元，看似是受人工智能扰动的增长叙事所致，但实际上，这更接近于一次结构性重组。

Figma的新定位：从设计工具到公共设计系统

Figma通过开放式AI编排架构实现交互的新方式，重新凸显了其潜力。其"Code to Canvas"功能的推出不单纯是产品升级，而是结构性增长的体现。这超越了用户界面的扩展，开启了接入软件设计与生产系统内复杂网络的大门，从而提供封装后的后端能力。由此，Figma正从单一设计工具转型为跨领域共用的设计系统。

系统中心性成为新时代核心

市场已到了需要重新评估那些通过高效路径密度来提升系统中心性的企业的时刻。人工智能时代强调的不再是抽象的功能，而是对系统语境的掌握以及智能体间的协作等复杂网络价值。这代表着细微而深刻的结构性差异，而非简单的视觉区别。

总体而言，SaaSpocalypse并非混乱，而是一次过滤与重估的过程，它正为未来的技术市场建立新的基准。