比特币交易所储备量跌至2019年低位——接下来将发生什么？

交易所比特币储备降至2019年以来最低水平

在持续的市场波动中，比特币价格跌破七万美元关口，与此同时，现货交易所交易基金与企业金库计划已累计吸纳约二百四十万枚比特币，约占其总供应量的百分之十一，导致中心化交易所的比特币储备量降至2019年以来的最低点。

事件背景：交易所储备持续流出

一份分析报告显示，当前交易所持有的比特币数量已降至约二百七十万枚，为2019年后首见的低水平。自2022年11月某主要交易平台出现危机后，比特币从交易所流出的速度开始显著加快，当月用户便从交易所钱包提出了超过三十二万五千枚比特币。

在面向散户的交易平台中，币安约占剩余交易所储备量的百分之二十。若计入面向机构的平台，则高级托管服务商以约八十万枚的持有量位居单一托管方之首，较2025年7月水平减少了约二十万枚。

影响分析：供应紧缩趋势显现

分析指出，除前述交易平台事件外，另有两大结构性因素正推动比特币供应格局变化。2024年1月推出的现货比特币交易所交易基金，在推出时交易所储备仍高于三百二十万枚，如今已共同持有约一百三十万枚比特币，相当于近百分之六点七的总供应量被转入托管冷存储。

企业数字资产金库则持有另外约一百一十万枚比特币，占比接近总供应量的百分之五。随着交易所交易基金与企业资产负债表持续吸收流通中的比特币，交易所内的可用流动性不断收缩。分析认为，这一动态可能对长期价格形成产生影响。