Coinbase推出SpaceX首期IPO前永续合约

Coinbase正式进军IPO前衍生品市场

2026年6月4日，Coinbase正式推出SpaceX上市前永续期货合约，交易代码为SPCX-PERP。该市场于协调世界时间6:00后开放，并迅速进入全面交易模式。

产品运作机制

该合约允许交易者在SpaceX公开上市前对其估值进行投机。合约以USDC结算，提供全天候交易，无到期日或展期限制；若SpaceX完成IPO，合约将自动转换为标准永续期货。合约最高支持5倍杠杆，不赋予SpaceX股票份额、投票权或所有权主张。目前仅向符合条件且位于支持司法管辖区的Coinbase Advanced用户开放，美国、加拿大、英国、新加坡、印度、澳大利亚等受限制市场无法参与。

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗证实了这一消息，指出上市前永续合约为投资者提供了接触未上市私营公司的渠道，并有助于价格发现。Coinbase表示，SpaceX仅是其在科技、人工智能、能源和航天领域规划中的上市前永续期货系列的首个上市项目。

SpaceX IPO与市场背景

此次推出正值SpaceX的关键时期。该公司已公布通过首次公开募股筹集750亿美元的计划，估值约达1.77万亿美元。市场预计其IPO将于6月12日正式启动。

Hyperliquid、OKX和Crypto.com均已推出类似的SpaceX关联产品，而Coinbase此次推出紧随币安宣布其SPCXUSDT永续合约之后。Coinbase对此类合约的风险保持坦诚，明确指出上市前市场与标准永续期货市场存在显著差异，具有特殊考量因素和更高风险。

此前，Hyperliquid平台上一款SpaceX关联合约曾在30分钟内暴跌约45%，导致1393个仓位中的405名用户被强制平仓，名义价值损失约151万美元，充分凸显了此类工具的高波动性。

SPCX-PERP的推出反映了加密货币交易所的整体发展趋势：各平台正逐步超越数字资产范畴，向代币化股票、ETF及私募市场敞口等领域拓展。