摩根大通、汇丰加入香港通证化债券工作小组

香港成立代币化债券专家组 推动金融创新

香港已累计发行超68亿港元代币化政府债券。在此背景下，金融管理部门联合多家主要金融机构正式成立代币化债券专家组，旨在推动此类新型金融工具的广泛应用。

专家组构成与使命

香港金融管理局近期宣布成立代币化债券专家组，成员包括摩根大通证券、汇丰银行、渣打银行、瑞银集团、蚂蚁数字科技及HashKey集团等机构代表。该小组将重点研究支持代币化债券在金融体系扩大应用所需的监管框架、市场实践及基础设施。

金管局表示，专家组于五月召开首次会议后已正式组建，并开始探讨香港现有法律及监管框架如何适用于代币化债券的发行与交易。此举标志着香港将传统资本市场工具引入区块链基础设施的多年努力进入新阶段。

香港代币化债券发展历程

政府支持的发行活动在香港代币化战略中始终扮演核心角色。2023年2月，香港政府发行了8亿港元代币化绿色债券。一年后，当局完成了60亿港元的多币种数字绿色债券发行，涵盖港元、人民币、美元及欧元计价品种。

据金管局透露，2024年的发行还首次同时纳入数字人民币与数字港元元素。香港当局曾将该交易称为当时全球规模最大的数字债券发行。参与专家组的行业代表认为，法律明确性与基础设施建设是扩大应用的关键前提。

全球金融机构加速布局

香港以外的金融机构与市场基础设施提供商也持续探索传统金融产品的区块链化实践。在美国，存管信托与清算公司已启动有限试点项目，将其存管子公司的美国国债表征上链。亚洲其他地区，瑞波公司与韩国教保生命保险合作支持代币化政府债券交易，日本证券清算公司亦于四月联合瑞穗证券、野村控股及数字资产公司开展以日本国债为支撑的区块链抵押品安排测试。

摩根大通参与香港专家组之际，大型银行在其他市场也同步推进代币化进程。本月早些时候有媒体报道称，由摩根大通、美国银行、花旗集团及富国银行共同拥有的清算所正在开发代币化存款网络，预计2027年上半年投入使用。该计划中的系统将使代币化银行存款在受监管银行体系内，通过区块链互联支付基础设施实现持续流转。