Coinbase比特币抵押贷款在Base上通过Morpho突破21.7亿美元

Coinbase 用户通过 Morpho 在 Base 上借出超 21.7 亿美元比特币抵押贷款

Coinbase 用户已通过比特币抵押借出超过 21.7 亿美元，其中超过 8 万名用户通过 Base 链上 Morpho 驱动的市场，质押了逾 14 亿美元的 BTC 作为抵押品。这一里程碑将比特币抵押借贷转化成为规模最大的面向消费者的 DeFi 信贷产品之一，且通过主流中心化交易所的界面运行。

该产品为符合条件的 Coinbase 用户提供了一种无需出售比特币即可借入 USDC 的方式。贷款活动通过 Morpho 在链上执行，而 Base 则为借贷市场提供基础设施层。这种设计让 Coinbase 能够将链上信贷封装在熟悉的账户体验中，同时将借贷逻辑路由至 DeFi 市场。

Coinbase 的贷款产品支持通过 Morpho 借入 USDC，利率浮动，抵押要求和清算条件与每笔贷款的健康状况挂钩。借款人仍可保持对质押抵押品的敞口，但如果抵押品价值相对于未偿还 USDC 余额下跌到一定程度，该头寸可能会被清算。

Morpho 成为借贷引擎

Morpho 是该产品背后的借贷层，为 Coinbase 提供了一种无需从头构建封闭式信贷账簿即可提供抵押借贷的方式。该协议使用链上市场，抵押品、借贷需求、利率和清算条件均可通过程序化方式处理。

比特币抵押品方面已成为该集成的核心。超过 14 亿美元的 cbBTC 已在 Morpho 上被抵押，使 Coinbase 的封装比特币产品成为链上借贷流动性的主要来源。这一抵押品基础为 Morpho 带来了更深的信贷活动，而 Coinbase 则获得了一种可扩展至支持资产的借贷产品。

同样的借贷栈已超越比特币范畴。Coinbase 近期新增了 Solana 抵押贷款，其贷款发放规模已超过 23 亿美元，将 Morpho-on-Base 模型扩展到更多抵押品类型，同时仍以 USDC 作为借入资产。

Base 获得重要信贷用例

这一借贷里程碑为 Base 带来了一个大规模、可衡量的信贷用例，且直接与 Coinbase 的分发能力挂钩。链上借贷往往难以触达主流用户，因为它通常需要独立钱包、直接与协议交互、管理 Gas 费用以及手动监控头寸。Coinbase 将这一路径压缩成一种已与用户账户和抵押品余额相连的产品。

此次推出也巩固了 Morpho 在机构级和应用程序级 DeFi 借贷领域的地位。该协议近期筹集了 1.75 亿美元用于构建链上信贷基础设施，其增长如今与那些希望拥有借贷轨道但不愿重建完整市场层的交易所、金融科技应用和资产管理公司紧密相连。

Coinbase 还一直在将 DeFi 收益和信贷基础设施转化为应用原生产品，其中包括一个由 Ethena 驱动的 Coinbase 金库，其存款已超过 1 亿美元。目前，比特币贷款账簿的借款总额已超过 21.7 亿美元，抵押的 BTC 超过 14 亿美元，超过 8 万名用户与 Base 上的 Morpho 市场相连。