礼来(LLY)股价突破1200美元，受重磅财报及口服GLP-1上市提振

关键要点

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关键要点

礼来制药股价以1,208.37美元开盘，年初至今涨幅达14.4%，跑赢标普500指数

GLP-1疗法药物Mounjaro和Zepbound贡献了2026年第一季度约65%的营收

这家制药巨头推出了口服GLP-1药物Foundayo，预计GLP-1药物在第二季度的营收占比将超过65%

第一季度每股收益达到8.55美元，超出分析师预期的6.97美元；营收达到198.0亿美元，同比增长55.5%

公司在2026年全年通过收购和战略合作部署了超过200亿美元资金，以拓展其GLP-1产品组合以外的业务

礼来制药（LLY）上周五以1,208.37美元开盘，逼近52周高点1,238.00美元。这家制药巨头的股价自1月以来已上涨14.4%，跑赢制药板块11.6%的涨幅和更广泛的标普500指数。

这家总部位于印第安纳波利斯的制药商在2026年第一季度实现了每股8.55美元的收益，大幅超出华尔街一致预期的6.97美元。总营收达到198.0亿美元，超出预期的178.2亿美元，同比增长55.5%。

该公司的两款GLP-1重磅药物Mounjaro和Zepbound推动了大部分营收增长。仅这两款药物就占据了第一季度销售额的约65%。在礼来用于肥胖症治疗的口服制剂Foundayo进入美国市场后，分析师预计GLP-1产品在第二季度的营收占比将超过65%。

Foundayo的上市重新点燃了与诺和诺德（NVO）的直接市场竞争。诺和诺德于2026年1月推出了口服版Wegovy，获得了暂时的先发优势。

超越减重疗法的战略扩张

礼来已加速努力，拓宽其在肥胖和糖尿病领域之外的产品组合。这家制药公司正在开发多个治疗领域的产品线，旨在减少对GLP-1营收来源的依赖。

多元化产品线包括用于炎症性肠病的Omvoh、针对特定血液恶性肿瘤的Jaypirca、获批用于治疗特应性皮炎的Ebglyss、针对早期阿尔茨海默病的Kisunla，以及近期推出用于转移性乳腺癌的Inluriyo。

Jaypirca已成为表现突出的产品。美国食品药品监督管理局（FDA）于2025年底扩大了其适应症，纳入复发或难治性CLL/SLL患者。随后，欧洲药品管理局人用药品委员会（CHMP）发布了积极意见，建议批准其覆盖所有CLL治疗线，预计欧盟委员会将很快做出最终授权。

礼来正在等待FDA对Jaypirca类似标签扩展的裁决，该裁决预计在今年晚些时候做出。若获批，将在美国市场大幅扩大可治疗的患者群体。

在并购方面，礼来在2026年全年投入超过200亿美元，用于涵盖肿瘤学、神经科学、心血管治疗、基因编辑平台和疫苗开发等领域的交易。这代表着对长期投资组合多元化的重大承诺。

股票估值与华尔街观点

在当前交易水平下，礼来股票的远期市盈率为30.67倍，高于制药行业平均水平的18.76倍，但仍低于该公司五年历史均值34.56倍。目前市值为1.14万亿美元。

2026年全年每股收益预期在过去60天内呈上升趋势，从33.86美元升至35.67美元。展望2027年，预期从42.56美元升至44.61美元。

机构投资者持有82.53%的流通股。World Investment Advisors在2026年第一季度将其持仓增加了12.1%，增持了2,936股，总持股量达到27,134股。

华尔街分析师普遍持看涨态度。高盛给予买入评级，目标价为1,283美元。杰富瑞近期将目标价上调至1,350美元，维持买入建议。摩根士丹利在6月重申了其增持评级。

在MarketBeat追踪的30位分析师中，23位建议买入该股，目标价中位数为1,235.07美元。

唯一持不同意见的是：汇丰银行在3月将该股评级下调至减持，并设定了850美元的目标价。

礼来官方2026财年指引预计每股收益在35.50美元至37.00美元之间，而当前卖方一致预期为35.74美元。

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