美国银行（BAC）Q2交易收入创纪录且业绩超预期，股价仍下跌

关键要点

尽管美国银行在每股收益和总收入方面均超出分析师预期，其股价在盘前交易时段仍下跌约1%。

第二季度每股收益达1.21美元，同比飙升36%，超过市场普遍预期的1.13美元。

总收入攀升至316亿美元，同比增长15%，比华尔街预测高出2.5%。

股票交易业务创下36亿美元的纪录，飙升70%；投资银行费用增长50%。

净利润增长27%，达到91亿美元，所有主要业务部门均实现两位数增长。

7月14日（周二）盘前交易时段，美国银行股价下跌约1%，尽管该金融机构交出了近年来最令人印象深刻的季度业绩之一。

该行第二季度稀释后每股收益为1.21美元，较去年同期增长36%，轻松超过华尔街预期的1.13美元。总收入同比增长15%，达到316亿美元，比分析师预期高出约2.5%。

股价的温和下跌似乎体现了典型的“买传闻，卖事实”模式——当强劲表现已被计入估值时，这种模式经常出现。

季度净利润总计91亿美元，较去年同期增长27%。由于持续的股票回购计划，每股收益增速超过利润增速，但这一效应部分被员工股权薪酬所抵消。

首席执行官布莱恩·莫伊尼汉将其描述为该行有记录以来最强劲的季度之一。他表示：“在稳健的经济环境基础上，消费者和企业继续选择美国银行来满足其消费、借贷和投资需求。”

交易业务打破历史纪录

全球市场部门成为表现最突出的业务。股票交易收入飙升70%，达到36亿美元，创下公司新纪录，这得益于活跃的客户参与以及衍生品和现金工具的强劲表现。

固定收益、外汇及大宗商品业务收入增长9%，达到35亿美元。两者合计，总销售和交易收入达到71亿美元，同比增长33%。这一成绩标志着该部门连续第17个季度实现年度增长。

投资银行费用（不包括内部主导的交易）增长50%，达到21亿美元，其中债务资本市场、咨询服务和股权承销业务均有所改善。

净利息收入增长9%，达到162亿美元，受益于贷款收益率与存款成本之间的有利利差。

所有业务单元全面增长

美国银行的每个主要业务部门均实现了更高的净利润。消费者银行业务盈利33亿美元，收入113亿美元。全球财富与投资管理业务贡献14亿美元净利润，客户总资产达到4.9万亿美元。全球银行业务盈利20亿美元，全球市场业务贡献26亿美元。

资产质量指标也有所改善。信贷损失准备金从2025年第二季度的16亿美元降至14亿美元。净核销率从去年同期的0.55%改善至0.47%。

平均有形普通股权益回报率为17.03%，高于分析师预期的15.8%，并完全落在该行16%至18%的目标区间内。

效率比率从去年同期的62.28%改善至58.72%。奥本海默分析师克里斯·科托夫斯基指出，收入增长14.6%而支出仅增长8.4%，“效率表现完全正面”。

该机构在本季度通过股息和股票回购向股东返还了80亿美元。每股普通股账面价值增长7%，达到39.34美元。

美国银行与摩根大通、高盛、富国银行和花旗集团同时发布了业绩，这些银行均在周二开盘前公布了财报。