Wintermute豪掷10亿美元押注AI，预示加密数据中心抢购潮

Wintermute将斥资10亿美元布局AI，信号显示加密行业正掀起数据中心建设热潮

Wintermute将在五年内投入10亿美元，用于构建人工智能和量化高频交易基础设施，资金完全来自其留存收益。

包括Riot Platforms、Core Scientific和MARA Holdings在内的比特币矿商，已签署了总价值数百亿美元的AI算力合作协议。

整个行业范围内，加密货币向AI数据中心转型的合同总额现已超过1350亿美元。

机构资金目前占现货加密货币交易量的72%，推动做市商向传统金融领域靠拢。

据首席执行官Evgeny Gaevoy透露，全球最大的数字资产做市商之一Wintermute Trading Ltd.将在未来五年内投资10亿美元，用于高频交易和AI数据中心基础设施。该公司完全依靠留存收益为此次建设融资，避免使用债务或外部股权。此举使其与更广泛的加密公司浪潮保持一致——这些公司正将资本从单纯的数字资产交易转向算力领域。

Wintermute交易量下降33%——这正是AI成为备用计划的原因

随着市场经历长期低迷，Wintermute的日均加密货币交易量从2025年的150亿美元降至2026年的100亿美元。这一下滑正是该公司做出该决策的核心原因。波动的、周期性的交易收入本身无法支撑一项长达数十年的基础设施战略，因此Wintermute正利用景气年份积累的利润（包括2021年5.82亿美元的收益）实现多元化，进入波动不那么剧烈的市场。

Gaevoy表示，目标不仅仅是缩短交易执行时间（微秒级）。该基础设施旨在持续训练和重新训练大型量化模型，这需要AI实验室所要求的那种原始计算能力、存储和定制化网络，而非加密货币交易历来所需的较轻技术足迹。

非加密货币市场目前仅占Wintermute收入的10%。该公司希望到2027年底这一比例超过50%，而数据中心支出将支持其向股票、股票期权、大宗商品、外汇和事件合约领域的扩张。其美国子公司已注册为经纪交易商，并于2026年初推出了预测市场业务，以捕捉选举和事件投注领域日益增长的交易量。

Riot与Anthropic的交易将闲置矿机产能变为98亿美元

Wintermute的转型值得关注，但其规模远不及比特币矿商所发生的变化——这些矿商控制着AI行业所短缺的两种资源：吉瓦级电网连接和物理数据中心房地产。多家矿商已着手将这种基础设施直接转化为AI托管收入。

Riot Platforms与Anthropic签署了为期20年、价值91亿美元的算力协议，与AMD达成的另一项协议使合同收入总额达到98亿美元。

Core Scientific获得了J.P. Morgan的10亿美元设备融资，并与CoreWeave签订了长期租赁协议，以支撑其向AI密度转型。

MARA Holdings出售了15亿美元的比特币储备以资助转型，并与Starwood Capital合作，将能源丰富的场地改造为AI数据中心。

Keel Infrastructure通过融资4.58亿美元用于AI建设，将其电力投资组合从纯挖矿转向AI托管。

Riot与Anthropic的安排因其期限和结构而格外突出。Riot不仅仅是托管服务器，而是作为主要托管和基础设施合作伙伴，这一角色使其收入与长期AI算力需求挂钩，而非比特币的挖矿难度和价格周期。MARA采取了最直接的方式，清算了相当大一部分比特币持仓，专门用于资助其向AI就绪电力站点的转型。

CoreWeave已证明从挖矿到AI转型的可行性

这一转型最清晰的模板已经存在。CoreWeave于2017年起步，最初是一家以太坊矿场，其创始人随后意识到，他们用于挖矿的企业级GPU用于AI工作负载租借更具价值。这一早期决策使CoreWeave成为业内最大的云服务提供商之一，其AI算力积压订单现已超过1000亿美元。

HIVE Digital Technologies在较小规模上遵循了类似逻辑，将其位于瑞典和冰岛的挖矿设施改造为能够同时运行AI工作负载和数字资产挖矿的高性能计算站点。

固定成本可能使这一赌注变成负担

在带来机遇的同时，这一转变也伴随着真实的财务风险。建设物理数据中心使公司承担了固定成本，而挖矿设备从未需要过这些成本。由Alex Gerko领导的XTX Markets开创了矿业之外的先例，承诺在芬兰建设五个数据中心，投资10亿欧元，专门用于运行其机器学习系统。Jane Street也已转向自筹资金建设私有数据中心，而非依赖云服务商，这表明即使是传统量化公司也认为自建基础设施是竞争必需品，而非可选方案。

这种计算是双刃剑。专有算力能力保护公司免受AI需求增长时云服务商提价的影响，但同时也使其面临交易或算力需求收缩时的亏损风险。对于比特币矿商而言，这种转型引出了一个悖论：推动机构采用占现货加密货币流量72%（一年前为59%）的同一股力量，也正在将基础设施和资本从挖矿吸引到AI托管。这一权衡是否值得，将更多取决于AI算力需求持续超过供应的时长，而非比特币的价格。Jump Trading最近在其研究部门部署了DDN QLC SSD存储和Redpanda数据架构，这表明即便是将加密货币和传统交易分开的公司，也将AI基础设施视为保持竞争力的共同成本。