伯尼斯坦称：加密货币市场“肯定未定价”《Clarity Act》意外影响

分析师称：加密货币市场可能低估了《Clarity法案》的进展

Bernstein分析师表示，在共和党人就道德和银行担忧问题做出让步后，加密货币市场可能低估了《Clarity法案》取得的进展。该分析是在参议院将于明日进行程序性投票之前发布的。

积极意外尚未定价

由Gautam Chhugani领导的分析师团队在周一发给客户的报告中写道：“我们认为，任何积极的意外惊喜都肯定未被市场定价。”

《Clarity法案》旨在为数字资产建立联邦监管规则，并明确证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的职责划分。推动该法案通过需要民主党人的支持，而关于官员持有加密货币及稳定币奖励的争议使这一进程变得复杂。

共和党提出重大修改以争取支持

共和党提案人表示，周日发布的最新草案已纳入民主党人提出的126项修改意见，其中包括赋予州总检察长在执行道德限制方面的角色。唐纳德·特朗普总统已同意这些修订后的限制措施。

参议院数字货币小组委员会主席、怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯敦促民主党人支持修订后的法案，并表示共和党人已满足了他们的要求。

卢米斯在一份声明中说：“经过一年密集的双党派日常谈判，这项法案已经准备就绪。民主党人得到了他们想要的；现在他们需要接受‘是’作为答案。”

执法权转移或成关键转折点

此前的版本将主要针对唐纳德·特朗普加密货币业务的道德条款执法权完全保留给司法部。Bernstein指出，加上资产剥离或盲信托的要求，这一变化可能会说服部分民主党人支持推进立法。

然而，部分分析师仍持怀疑态度。

TD Cowen分析师Jaret Seiberg周一写道：“这不是一项协商达成的协议。民主党人面对的是最终产品。”他维持对该法案今年通过的概率评估为25%。Beacon Policy Advisors则将其估算概率从低于10%上调至30%-40%。

稳定币奖励与社区银行的博弈

最新提案还规定，如果稳定币奖励导致社区银行出现大规模资金流出，财政部有权对其进行限制。银行业团体认为，此类支付可能会抽走用于放贷的存款，而加密货币倡导者希望保留这些奖励。双方均已游说各自所在州的参议员。

此次修改是在9月10日草案基础上的进一步调整，当时草案基本未变动道德条款，但增加了对由个人或团体控制的加密货币交易协议的注册要求。

若立法失败，监管机构将采取替代方案

如果国会未能通过《Clarity法案》，商品期货交易委员会（CFTC）计划利用其现有权力推进加密货币监管规则。CFTC主席Michael S. Selig已指示工作人员探索相关规则，但他表示，立法提供的保护将使未来政府更难推翻这些规定。