鲍威尔暗示 QT 可能结束——这是加密货币所需的流动性提升吗？

币圈网报道：

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论引发了关于加密货币市场是否会很快进入由量化宽松（QE）推动的新牛市周期的激烈争论。

分析师对这种可能性有何看法？我们来深入探讨一下。

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美联储会在未来几个月重启量化宽松政策吗？

鲍威尔在 2025 年 10 月 14 日举行的美国全国商业经济协会 (NABE) 会议上发表演讲时表示揭示美联储正在考虑结束其量化紧缩（QT）计划。

他强调，银行储备正接近充足水平。鲍威尔表示，量化紧缩政策可能很快结束，以避免过度的流动性紧缩，从而损害经济增长。

分析师著名的停止量化宽松政策可能为量化宽松铺平道路，这意味着美联储可能注入流动性重返市场，类似于新冠疫情期间的做法。

如果量化宽松政策开始实施，比特币可能是最大的受益者之一。从历史上看，量化宽松政策会推高风险资产的价格，例如在2020年至2021年，比特币的价格从1万美元以下飙升至6万美元以上。

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这种转变也会影响山寨币。BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 宣布 QT 已经有效结束，并称这是一个重大的买入机会。

“就是这样，量化宽松时代结束了。赶紧倒车，把所有东西都买下来，”BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 说。说.

一些分析师相信市场将开始看到这一决定的影响在接下来的六个月内。

如果量化宽松结束但量化宽松没有开始，比特币会发生什么？

但并非所有人都抱有同样的乐观态度。

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例如，分析师 Brett争论对鲍威尔言论的许多解读都有些过头。他指出，量化宽松通常只在联邦基金利率接近于零时才会发生，而目前该利率仍保持在4.2%。

鲍威尔只是暗示美联储可能很快完成缩表。结束量化宽松政策并不意味着量化宽松政策将开始。

“请注意，量化宽松（蓝色阴影区域）直到联邦基金利率接近0才开始。我们目前仍处于4.2。这需要经济灾难布雷特表示，可能需要 12 个月的降息才能达到量化宽松政策推出前的水平。解释.

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关于比特币的反应，布雷特认为，该资产倾向于周期性波动，而非直接响应量化宽松或量化紧缩政策。在他看来，比特币的长期趋势在某种程度上独立于货币政策。

然而，自2011年以来的历史数据显示，每次量化宽松或量化紧缩阶段结束后，比特币通常会下跌数月。这引发了一个问题：这次是否会有所不同。

简而言之，如果美联储重启量化宽松政策，随着流动性涌入市场，比特币价格可能会飙升。但如果美联储只是结束量化宽松政策，而不注入新资金，前景就会变得更加危险。

现在的市场等待即将发布的数据生产者价格指数（PPI）和失业率，可以为未来提供更清晰的线索。