欧洲首推受监管ZEC ETP，21Shares拓展隐私币投资新路径

欧洲投资者首次通过传统金融渠道获得受监管的Zcash（ZEC）投资机会。资产管理公司21Shares于9月22日在泛欧交易所巴黎和阿姆斯特丹上市两款实物支持型交易所交易产品（ETP），分别对应ZEC及ether.fi的原生治理代币ETHFI。

产品结构与准入优势

21Shares Zcash ETP交易代码为ZCASH，ISIN编号为CH1608218801，以欧元在巴黎、美元在阿姆斯特丹计价。该产品允许投资者在不管理私钥、不开设加密交易所账户的前提下，直接配置对ZEC的敞口，实现与传统股票类似的投资流程。

两款新产品年管理费均为2.5%，高于当前欧洲主流比特币（BTC）和以太坊（ETH）产品费率。其底层资产由第三方托管机构保管，确保资产安全与合规性。

ether.fi协议：从质押迈向综合金融

21Shares ether.fi ETP同步上线，交易代码为ETHFI，ISIN编号为CH1608218819。该产品追踪的是ether.fi协议的原生代币，该协议已从最初的流动性质押服务扩展至借贷、支付系统及消费卡等实际应用场景。

21Shares金融产品发展总监Jasmin Muelhaupt指出，ether.fi代表了去中心化金融向真实用途演进的典型范例。对于Zcash，她强调其2100万枚固定供应上限、可选交易屏蔽功能以及抗量子计算架构的独特设计。“通过将这些资产纳入传统交易所，我们让它们像普通基金一样轻松进入投资组合。”

此次欧洲市场推出的ZEC ETP紧随美国Grayscale Zcash ETF（ZCSH）在NYSE Arca上市之后，标志着该币种在全球两大主要监管区域均取得关键进展，进一步巩固其受监管资产地位。

ZEC表现强劲，机构关注度攀升

过去一年中，ZEC成为加密市场中表现最突出的币种之一。根据CoinMarketCap数据，其价格近期突破1500美元，12个月内累计涨幅接近1100%。这一强劲走势引发市场对隐私类资产是否具备长期机构吸引力的广泛讨论。

Grayscale研究主管Zach Pandl认为，Zcash可能正受益于“后发优势”——即在比特币网络效应已高度成熟背景下，具备差异化特性的项目仍有追赶空间。此前如莱特币（LTC）等替代币未能成功，但Zcash凭借其稀缺性与隐私机制展现出更强潜力。

挖矿产业也持续向该网络倾斜。Fortitude Digital Mining表示，其在2026年上半年贡献了约28%的ZEC总产出，归因于工作量证明模型、有限供应以及对隐私功能的重视，使其成为挖矿者的重要选择。