UNI暴涨近50%：Uniswap联合治理提案内容详解

邓通，金色财经

2025年11月11日，UNI迎来暴涨行情，最高涨至将近10美元的高点，截至发稿报9.54美元，24小时涨幅43.7%。这一轮暴涨的背后，究竟是什么推动了UNI的价格飙升？本文将详细解析Uniswap最新联合治理提案的内容及其可能带来的影响。

一、Uniswap联合治理提案的核心内容

Uniswap基金会执行董事兼联合创始人Devin Walsh与Uniswap创始人Hayden Adams正式提出了一项联合治理提案。该提案旨在为Uniswap生态系统设计一套长期运作模型，通过协议使用推动UNI销毁，并使Uniswap Labs专注于协议开发与增长。

以下是提案的主要内容：

• 开启Uniswap协议手续费开关，并将这些费用用于销毁UNI；
• 将Unichain的排序器费用纳入同一UNI销毁机制；
• 建立协议手续费折扣拍卖（PFDA），提高流动性提供者（LP）收益，同时内部化原本属于MEV搜索者的价值；
• 推出Aggregator Hooks，使Uniswap v4成为链上聚合器，从外部流动性中收取费用；
• 从国库中销毁1亿枚UNI，代表如果从协议诞生起启用手续费开关所应被销毁的大致数量；
• 让Labs专注于协议开发与增长，关闭界面、钱包和API的手续费收入，并承诺仅从事符合DUNI利益的项目；
• 将生态系统团队从基金会迁移至Labs，共同以协议成功为目标，增长与开发资金由国库提供；
• 将治理持有的Unisocks流动性从主网的Uniswap v1迁移至Unichain上的v4，并燃烧LP头寸，从而永久锁定供应曲线。

费用开关

Uniswap协议包含一个费用开关，只能通过UNI治理投票启用。提案建议分阶段逐步启用手续费，首先从v2池和部分v3池开始，逐步扩展到L2池、其他L1池、v4池等。

MEV内部化费用机制

协议费用折扣拍卖（PFDA）旨在提高LP性能，并通过将原本支付给搜索者或验证者的MEV内部化，增加新的协议费用来源。

聚合器钩子

Uniswap v4引入了hooks（钩子），将其转变为一个开发者平台。Labs团队将利用hooks解锁新功能，首先从聚合功能入手。

技术实施

每个费用来源都需要一个适配器合约，该合约会将费用发送到名为TokenJar的不可篡改的链上合约中，费用会在那里累积。只有当UNI在另一个名为Firepit的智能合约中被销毁时，才能从TokenJar中提取费用。

未来路线图

实验室将重点关注协议飞轮的两端——流动性供应和交易量需求。具体包括：

• 改善流动性提供者（LP）的收益和协议流动性；
• 推动Uniswap协议集成，并吸引新的生态系统参与者；
• 利用Uniswap API加速开发者采用该协议；
• 通过免费提供界面和钱包推动协议使用；
• 赋能钩子构建者；
• 将Unichain打造成领先的流动性中心；
• 将更多资产引入Uniswap。

二、业内人士如何看待该提案？

Uniswap基金会表示：“我们相信，这项提案将使Uniswap协议成为代币化价值的默认去中心化交易所。”

Aerodrome及Velodrome背后开发团队Dromos Labs的首席执行官Alexander则认为，这是“竞争对手在最不恰当的时机犯下的巨大战略错误”。

Berachain DeFi主管Cap'n Jack Bearow评论称，Uniswap开启费用开关可能会降低LP盈利能力，这对Aerodrome的竞争有利。

数据分析师jpn memelord指出，启用费用开关将有助于清除欺诈性资金池，例如honeypots和automated rugs等。

三、UNI未来前景如何？

随着UNI价格突破10美元，巨鲸已开始获利。据Onchain Lens监测，一位持有UNI多头头寸且杠杆倍数为10倍的巨鲸目前在HyperLiquid上拥有300万美元的浮动利润。

与此同时，多位鲸鱼正在跑步进场，买入大量UNI。然而，也有机构开始准备卖出UNI。

日线图显示，UNI已从10月份的低点2.3885美元飙升至目前的9美元以上，突破所有移动平均线和下降通道的上轨。相对强弱指数（RSI）也已突破75的超买水平。

因此，Uniswap的价格走势最有可能看涨，下一个关键目标是12.5美元阻力位。然而，价格也可能出现短暂回调，甚至可能回落至7.8125美元的反转点。