JPM Coin正式上线：机构专用链上支付工具解析

摩根大通近日正式发布JPM Coin，明确指出该数字资产并非加密货币或稳定币，而是以美元计价的链上存款凭证。每个代币对应其在摩根大通账户中的一美元资金，持有者面临的风险水平等同于传统银行存款。

与由私营企业发行并依赖现金及国债储备支持的USDC等稳定币不同，JPM Coin依托银行体系内的真实资产，具备更高的信用背书。经认证的机构可通过向指定区块链账户存入现金，将资金转化为代币形式，用于跨境结算、支付供应商或充当抵押品。

客户可随时将代币兑换回美元，无锁定期限制。但为保障系统稳定性，常规账户与区块链账户间的转账在每周六东部时间下午3点至6点暂停。

谁可以使用JPM Coin？

尽管底层网络基于以太坊这一公共区块链，所有交易记录均可公开查询，但只有经过严格合规审查的金融机构才能持有或发送该代币。此次发布未包含对零售客户的开放计划。

银行特别提醒，市场上存在名称相近的其他代币，均与摩根大通无关，投资者需警惕混淆风险。目前，JPM Coin与摩根大通发行的两款代币化货币市场基金共用同一网络：2025年12月推出的“My OnChain Net Yield Fund”（MONY）和2026年5月上线的“JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund”（JLTXX）。

虽然公告未详细说明如何通过JPM Coin购买或赎回这些基金，但摩根大通已提及，未来可能实现通过客户钱包进行可编程资金管理，提升流动性配置效率。

市场背景与技术演进

据Kinexys平台披露，自启动以来，其处理的总交易金额已超过4万亿美元，日均规模约70亿美元。相比之下，摩根大通日常支付处理量约为12万亿美元。

尽管尚未公布具体占比，但业内普遍关注JPM Coin在整体交易中的贡献程度。值得注意的是，2025年通过的《GENIUS法案》禁止稳定币发行人向用户提供利息回报，引发银行业高度警觉。

财政部估算，此举可能导致高达6.6万亿美元的存款转移至非银行类代币化产品。对此，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在4月股东信中强调，区块链竞争正在加剧，银行必须主动推进自有技术布局。

据《华尔街日报》报道，包括花旗银行、美国银行、富国银行在内的十余家主要金融机构正联合探索建立一个共享的代币化存款基础设施网络，旨在增强跨行协作能力。

当前以太币价格约为2,386美元，24小时内下跌2%。与此同时，Kinexys与Digital Asset已宣布下一步计划——将JPM Coin引入Canton Network，以支持更复杂的多链互操作场景。