三家企业获准探索区块链股票交易，但尚未上线

美国证券交易委员会（SEC）依据2026年9月发布的创新豁免条款，正式公布了三家计划构建代币化证券交易平台的企业名单。这些企业包括TSV LLC、OKXICE与Kephas Corp.，均已提交意向通知，但目前仍处于筹备阶段，尚未开展任何实际交易活动。

创新豁免框架下的合规路径

根据SEC于2026年9月17日推出的五年期创新豁免政策，申请企业需在正式运营前至少提前30个日历日发布详细公告，并在下一个工作日内向监管机构报备。该规定旨在确保市场准备充分，同时保障投资者权益。

值得注意的是，豁免并不等同于批准。SEC特别强调，出现在名单中不代表企业已满足所有合规要求。其工作人员发布的指导文件仅作参考，不具备法律约束力。当前，关于文件编号4-927的事项仍在公开征求意见阶段。

三家公司各具特色的技术布局

TSV LLC由Obsidian Systems联合创始人Ali Abrar与Ryan Trinkle共同创立，计划基于Canton Network运行。该公司表示将通过授权过户代理对股票进行代币化处理，交易将以Circle发行的USDC和Brale发行的SBC稳定币作为配对资产。

OKXICE是加密货币交易所OKX与洲际交易所（ICE）合资成立的实体，将依托OKX的以太坊二层网络X Layer构建平台。其提交的提案涵盖英伟达、特斯拉、苹果等63只主流股票，并计划将这些标的纳入Uniswap v4流动性池进行交易。

Kephas Corp.为Perpetuals Group在美国的子公司，由曾担任FTX Europe首席执行官的Patrick Gruhn领导。该公司拟在Kronos X Public链上搭建许可制交易池，实现股票与USDC之间的点对点交易。

严格限制条件防范系统性风险

为控制潜在风险，该豁免条款设定了多项关键约束：每个平台的日均交易量不得超过最活跃股票总交易量的0.25%；上市标的数量上限为75个证券符号。此外，若涉及第三方代币化股票，平台必须等待发行方30天异议期结束后方可启动交易。

上述政策有效期至2031年9月17日。随着技术方案逐步落地，未来数月将成为观察区块链证券化进程的关键窗口期。监管机构将持续评估市场反馈，为后续规则完善提供依据。