Payward拟推首个受CFTC监管的美永续合约，Hyperliquid成基础设施

Payward宣布将依托Hyperliquid区块链基础设施，在美国推出受监管的永续合约产品，相关安排需经监管机构批准。交易仅限完成NinjaTrader入职流程并列入双方白名单的客户参与，由经CFTC注册的期货佣金商NinjaTrader Clearing负责客户账户托管。

Bitnomial将负责创建、管理拟议市场，并承担合约清算与结算职责。若获批，该模式将成为首个符合HIP-3*权限机制的链上衍生品部署案例。当前初步规范已在测试网运行，可根据反馈迭代优化。

HIP-3*权限机制：可选访问控制

Payward提出的账户结构要求客户必须同时出现在NinjaTrader和Bitnomial的白名单中，确保合规准入。其公告指出，交易将在Hyperliquid的链上订单簿中撮合与记录，合约规则由Bitnomial制定，监管责任由指定的交易所、清算机构及经纪实体共同承担。

10月26日，Hyperliquid将该机制称为HIP-3*，即一种由部署者或指定子部署者管理的链上白名单系统。该功能为可选项，不影响现有市场运行。

协议设计保持独立运营权

Hyperliquid强调自身作为中立基础设施层的角色，支持各类金融活动。独立运营商可在使用其区块链的同时，保留对市场的控制权与责任。添加HIP-3*配置旨在帮助部署者根据自身监管需求灵活运营。

联合创始人Jeffrey Yan早在9月3日就提出过参与者列表由部署者自主管理的测试方案。文档明确，市场定义、合约规则、预言机价格与杠杆限制均由部署者设定，每个永续合约拥有独立的保证金系统与订单簿。

主网部署需质押500,000 HYPE，且至少维持183天，此要求适用于所有HIP-3市场。结算流程允许暂停交易、取消订单，并以标记价完成头寸结算，恢复后可重新开放。全部资产结算完毕后，方可解除质押。

Bitnomial收购推动合规布局

Payward于5月完成对Bitnomial的收购，整合其交易所、清算与经纪能力，用于构建美国衍生品业务。收购估值最高达5.5亿美元，以现金与股票支付，具体条款未公开。

联合首席执行官Arjun Sethi表示，产品推广将从Kraken现货保证金起步，逐步扩展至永续合约与期权。未来还将面向银行、金融科技公司等提供B2B衍生品集成服务。

此前，Payward已于2019年收购英国持牌加密期货平台，并于2025年推出欧盟监管的衍生品服务。Bitnomial自2020年4月起获CFTC指定合约市场地位，须遵守《商品交易法》及相关规定。

探索计算资源挂钩合约

10月20日，Hyperliquid Policy Center向CFTC提交申请，建议推出与美国GPU租赁价格及AI推理成本挂钩的期货与永续合约。该提案旨在为数据中心运营商、贷款方及AI开发者提供对冲工具。

CEO Jake Chervinsky与高级法律顾问Brad Bourque在回复中提出杠杆上限、资金费率控制及透明定价基准等保障措施，支持为特定AI训练任务设定远期合约。