Zcash国库分配争议升级：1.25亿美元资金去向成焦点

由五人组成的Zcash社区拨款（ZCG）委员会近期陷入治理争议。批评者指出，其提议从约1.25亿美元的国库中仅返还4600万美元的方案金额过低，难以回应公众对资金透明度和问责制的期待。

过去三年间，ZEC价格飙升逾48倍，导致区块奖励所占比例为8%的国库价值迅速膨胀，成为社区关注的核心议题。然而，截至目前，Zcash尚未就资金使用方向达成一致共识。一项主张将控制权交由代币持有者的提案虽受关注，但亦遭质疑——反对者认为推动该理念者多为最大持币方，存在利益冲突。

ZCG提出何种资金分配方案？

在社区论坛的一篇公告中，ZCG建议将约91,500 ZEC（约合4600万美元）转入“网络可持续性机制”（NSM）。该机制旨在通过协议储备形式，将部分代币暂时锁定，并在未来数十年内逐步支付给矿工，以保障网络长期运行。

值得注意的是，委员会承认当前8%的分配比例已超出实际支出需求。数据显示，其2026年第一季度仅支出了153万美元。此外，团队承诺未来还将投入62,000 ZEC（约7850万美元），并计划逐年减少剩余资金规模，直至2032年减半事件发生。目前，8%的分配比例至少将持续至2028年。

根据规划，该机制最终将向矿工发放总计98,000 ZEC（约1.24亿美元）的长期激励，形成稳定支持网络的财务基础。

为何1.25亿美元资金引发激烈争执？

根据现行规则，ZCG享有区块奖励的8%，而另一基金则由代币持有者通过季度投票决定，占比为12%。前者由固定五人委员会掌控，后者具备更高透明度与参与度。

争议源头可追溯至联合创始人Sean Bowe引用的数据：其公开仪表板显示，ZCG当前持有91,452.98 ZEC及约880万美元法币资产，而未完成拨款承诺仅为240万美元，凸显资金闲置问题。

在此背景下，社区内部出现多重提案，争夺对国库的主导权。Helius联合创始人Mert Mumtaz在社交媒体上批评该方案“远远不够”，称其国库规模“庞大无比”，主张资金应向代币持有者负责，而非由不可更换的委员会独断。

Gemini联合创始人Tyler Winklevoss也呼应此观点，强调任何“经不起基本审查”的实体都不应拥有1.1亿美元资金的管理权。此前，有消息称某委员曾取关其社交账号，进一步激化矛盾。

然而，直接代币投票模式同样面临质疑。基于代币权重的决策机制容易被大额持有者主导，而部分倡议改革者本身即为最大利益相关方，引发公平性质疑。

Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi与Paradigm联合创始人Matt Huang均主张，在2028年开发基金到期后不应直接清算或交由代币持有者投票，而是应设立选举产生的治理委员会，以实现更均衡的权力结构。

Winklevoss Capital投资人Maxime Desalle披露其深度参与全球领先Zcash矿企Cypherpunk的运营，明确表示希望彻底废除现有ZCG架构。

此次争论紧随Bowe于10月26日提出的狭义方案之后：建议终止8%的资金流入并全部转向NSM，同时维持原国库规模不变。该提议加剧了创始团队之间的分歧，反映出治理路径的根本性分歧。