华尔街对2026年美国经济增长前景看法不一

币圈网报道： 2025年11月26日 | 07:07

2025 年即将结束，各大金融机构开始展望明年美国经济的前景。

要点总结 华尔街主要银行预计美国经济将在 2026 年增长，但对增长的力度存在分歧。 通货膨胀

指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降的经济概念。

“>通货膨胀价格仍然是一个关键的不确定因素，瑞银预测价格压力将持续高于美联储 2% 的目标。 摩根大通警告称，关税、地缘政治风险和政治不确定性可能带来挥发性

该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。

“>波动性尽管预计增长势头将持续。

虽然大多数预测都指向 2026 年经济将继续扩张，但共识仅限于此——各银行对增长的强劲程度以及通胀和政策风险是否会中断复苏存在严重分歧。

2025年的经济活动表现喜忧参半。上半年表现稳健，第二季度尤为强劲，但随着家庭面临生活成本上升和信心减弱，增长势头有所放缓。这种变化的形势正在影响分析师对2026年的评估。

美国银行认为，进入新的一年，市场将保持韧性。

在较为乐观的预测中，美国银行预计2026年美国GDP将增长约2.4%。该行认为，政府通过“奥巴马医改”（OBBBA）计划提供的刺激措施将继续提振消费和商业投资，而此前降息的滞后效应也应会支撑经济活动。

该银行还指出，人工智能相关投资和贸易形势趋于稳定也是重要的增长动力。该银行认为，通胀只会逐步降温，总体个人消费支出价格指数（PCE）仍将高于2.5%，失业率也将降至4.3%左右。

摩根大通指出，暗流涌动更加脆弱

摩根大通的展望则较为悲观。该公司预计，随着经济失衡问题日益凸显，明年金融市场波动性将加剧。其分析师指出，劳动力市场疲软的早期迹象、持续高企的生活成本压力以及关税可能重塑财政和贸易环境等因素，都加剧了这一趋势。

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地缘政治风险——尤其是与关键矿产供应链相关的美中紧张局势——以及2026年中期选举后可能出现的立法僵局，也是该行态度谨慎的关键因素。摩根大通承认企业投资和人工智能支出可能保持强劲，但警告称不应忽视下行风险。

瑞银将通胀视为首要挑战。

瑞银预测经济产出稳健，但认为价格压力仍将是2026年的核心问题。该行预计，受关税传导效应的显著影响，通胀将在上半年持续攀升。瑞银预计核心个人消费支出（PCE）增速将在3.2%左右达到峰值，之后缓慢回落，并在2026年底前以及可能延续至2027年，保持在美联储目标之上。瑞银指出，由于经济正处于转型期，短期通胀数据可能波动较大，难以解读。

尽管各大银行之间存在分歧，但它们都抱有一个共同的预期：美国经济在2026年不太可能出现萎缩。增长预期普遍存在——分歧在于通胀、政策风险和全球紧张局势是否会限制经济扩张的规模。预计未来一年经济增长势头将持续，但经济稳定尚无定论。

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