全球市场流动性回升，稳定币供应量创历史新高

稳定币供应量成为加密市场流动性关键指标

根据CryptoQuant追踪的数据，ERC20稳定币供应量在2025年达到创纪录水平，巩固了其作为关键流动性信号的地位。数据显示，供应量的持续增长往往先于比特币的重大价格波动。

全球流动性背景下的精准指标

全球流动性正在重新扩张，主要经济体推出新刺激措施的同时，市场对宽松政策的预期也在升温。在此背景下，稳定币供应量展现出比传统货币供应报告更快速、更精准的市场洞察力。当前稳定币已成为交易、借贷及ETF驱动市场流动性的核心引擎。

数据揭示的市场规律

研究机构指出，ERC20稳定币供应量已突破1600亿美元，创下历史新高。这一数据直接反映了资金向交易场所、借贷市场和去中心化交易所的流入情况。分析显示，稳定币供应量的增长轨迹比比特币价格更具连续性，能更快捕捉投资者资金动向。

这一模式在2021年市场周期中首次显现，当时稳定币余额的扩张先于比特币上涨行情。在2024至2025年的复苏阶段，该规律再次得到验证。跟踪该指标的分析师认为，供应量增长通常预示着更强劲的市场状况。

与传统流动性指标的差异

尽管全球M2货币供应量与比特币价格曾在2020年呈现同步增长，但此后关联性逐渐减弱。特别是在2022-2023年的紧缩周期中，比特币价格常独立于M2水平波动。这种分化使得市场将更多注意力转向与实时加密市场活动紧密相连的稳定币指标。

创纪录供应量预示购买力提升

作为交易对的主要融资资产，稳定币在去中心化交易所和借贷平台的使用规模急剧扩大。数据显示，即使在价格不确定时期，稳定币供应量仍保持增长，表明底层资本持续流入生态系统。

该指标同时捕获了与ETF及结构化产品相关的机构资金流。这些渠道的活动直接反映在稳定币余额中，进而推动市场交易。当供应量加速增长时，交易者通常将其解读为流动性增强；而当增长放缓时，市场动能则可能减弱。

随着2025年稳定币供应量达到历史峰值，这一数据指向不断增长的购买力。投资者正通过密切跟踪该指标，来把握中短期市场走势。