Arthur Hayes警示Tether财务风险引发市场关注

加密货币市场的恐惧与不确定性

恐惧、不确定性和怀疑情绪始终笼罩着加密货币市场。BitMEX联合创始人Arthur Hayes近日再度发声，针对稳定币发行商Tether的储备金证明报告，从独特视角揭示了潜在风险。

Tether储备金面临的挑战

在近期引发争议的发言中，Hayes重点关注了美联储降息背景下Tether持仓结构的变化。他指出该公司正将美国国债持仓逐步转向黄金，以应对预期中的收益下滑。Hayes详细阐释了他的观点：Tether增持黄金和比特币的行为，实际上是对美联储降息可能导致货币贬值的应对策略。这种资产配置调整旨在规避利率下调带来的收益萎缩。

Hayes提出警示：若黄金与比特币持仓出现30%的大幅减值，理论上将侵蚀全部资本金，可能导致USDT发生违约。他强调投资者与交易所需要实时获取Tether资产负债表，以便准确评估其偿付能力。据其预测，主流媒体将聚焦于此展开热议，批评矛头或将指向支持该稳定币的各方。

Tether通过新发行USDT获得的利润为其比特币和黄金收购提供资金。但Hayes质疑称，根据Tether自身的定义标准，其现金资产规模似乎低于未偿负债，这可能意味着市场对该状况存在认知盲区。

加密货币市场的疑虑漩涡

Tether的问题令人困惑——其储备金本应为USDT发行提供全额支撑。当前流通的1800亿USDT对应着1810亿美元储备金，表面看来风险可控。然而黄金与比特币的价格波动可能导致储备金出现缺口。债券和基金类资产约占总储备1400亿美元，贵金属与比特币持仓则超过200亿美元。考虑到近期比特币价格回调，实际数值可能更低。

Greg Osuri对此评论道："Tether持有1740亿美元债务与1390亿美元现金资产，这好比一颗定时炸弹。为保障资金安全，我会选择撤离USDT。"

据推测Tether即将发布官方声明，明确区分储备资产与其他投资及净利润。为消除市场疑虑，未来数小时内可能采取积极措施，新任审计机构BDO的报告或将于明日公布。尽管存在争议，Tether的储备金在应对潜在挤兑方面仍显稳健，正如FTX崩盘期间所证明的，其具备持续兑付能力。