深度解读“十三部门打击炒币”：政策重申还是行业寒冬？

2025年11月28日，中国人民银行联合十多个部门召开了一场名为“打击虚拟货币交易炒作工作协调会议”的重要会议（以下简称1128会议）。会议再次强调了2021年《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（以下简称9.24通知）的相关规定，并明确指出我国大陆将继续对虚拟货币的经营性业务采取禁止性政策。此外，会议还着重提出了打击利用虚拟货币洗钱及非法资金出境的行为。

尽管这场会议被部分币圈自媒体视为热点新闻，但其内容更多是对已有政策的重申，而非全新政策的出台。例如，“稳定币也属于虚拟货币”的表述虽引发讨论，但实际上早在2021年的9.24通知中，央行已将“泰达币”明确归类为虚拟货币的一种。市场相关主体对此从未有过争议或误解。

那么，这场1128会议的核心重点是什么？它将对行业产生哪些实质性影响？本文将为您逐一解析。

一、1128会议的重点是什么？

一个值得注意的现象是，2021年9.24通知发布时，比特币（BTC）价格曾一度暴跌，整个币圈陷入恐慌。然而，此次1128会议结束后，BTC价格几乎未受影响，这表明会议的实际影响力有限。

究其原因，一方面是因为会议并未提出太多新内容；另一方面则是由于信息释放较少且重点模糊，非行业长期从业者难以捕捉其真正意图。

飒姐团队认为，1128会议的重点可以归纳为以下两点： （1）司法裁判风向“回调”； （2）严格限制利用稳定币非法换汇的行为。

（一）司法裁判风向“回调”

随着虚拟货币市场的扩张，相关交易纠纷日益增多，越来越多的民众将涉币纠纷诉诸法院。在这一背景下，我国法院对涉币案件的处理方式经历了两个阶段：

第一阶段（2021-2022年）：9.24通知实施初期，法院普遍采取“一刀切”的方式，判定所有涉币法律行为无效，包括兑换、交易、托管、投资以及矿机买卖等边缘行为，要求合同各方风险自担。

第二阶段（2023年至今）：随着司法实践的积累，法院对虚拟货币的理解逐渐加深。许多学者和司法从业者开始质疑此前“一刀切”的做法，尤其是随着主流公链逐渐放弃PoW技术，挖矿对能源消耗和环境污染的影响已大幅降低。因此，部分法院在处理涉币纠纷时，逐渐形成了一种不成文的规则：虽然仍确认合同无效，但在特定情况下（如使用法定货币交易），法官可能会判决返还部分已支付款项，并积极促成双方和解。

飒姐团队认为，此次会议的一个重要目的正是对这种司法裁判风向进行“回调”，重新强化对虚拟货币交易的限制。

此外，最高人民法院近期发布的第36批指导性案例中，再次提及了高哲宇与深圳市云丝路创新发展基金企业、李斌申请撤销仲裁裁决案。这一信号表明，监管机构正在通过司法手段进一步规范虚拟货币相关行为。

（二）严格限制利用稳定币非法换汇的行为

外汇管制是我国金融体系的重要组成部分，每人每年可兑换外汇额度不得超过5万美元。然而，随着稳定币市场的扩大，许多人开始利用USDT、USDC等稳定币绕过外汇管制。

更严重的是，一些不法分子甚至利用稳定币为上游犯罪提供洗钱服务，或协助被制裁国家进行对外贸易。这些问题已成为监管机构必须面对的现实挑战。

从司法实践来看，近一两年来，我国司法机关对币商的规制力度显著提升，大量币商因非法经营罪、帮信罪、洗钱罪等被定罪处罚。因此，从事相关业务的人员需格外谨慎。

二、1128会议对行业的影响

从表面来看，1128会议对币圈的影响似乎微乎其微。但从行业内部数据来看，我国境内对主要区块链公链的算力贡献正在恢复至2021年9.24通知出台前的水平，部分从业者也开始向大陆回流。

这种情况的出现主要有两方面原因：一是新加坡和香港等地对虚拟资产的监管日益严格，持牌经营成本增加，迫使部分从业者另寻出路；二是我国在9.24通知出台后治理成果显著，近年来对挖矿和虚拟资产相关产业的监管有所放松。

此次1128会议实际上是在公开释放一个信号：我国监管机构的政策仍在持续，从业者不应心存侥幸。

不过，1128会议是否会影响我国香港对虚拟资产的开放政策？飒姐团队认为不会。香港与大陆在对待虚拟资产问题上已逐渐形成“一开放一限制”的基本格局，监管态度明确：金融创新可以进行，但必须在指定范围内。

写在最后

总体而言，1128会议并非意味着我国对虚拟资产的政策发生重大转向，而是对现有政策的重申和细化。从业者无需过度紧张，只需遵守相关规定，合规展业即可。