专家警告：数字资产金融公司（DAT）或成加密货币市场新泡沫

数字资产金融公司成为市场焦点

以加密资产为基础提供金融产品的数字资产金融公司（DAT）正被视为市场过度预期和泡沫形成的主要推手。据CNBC等媒体报道，DAT将加密货币包装成在美国证券交易委员会（SEC）注册的证券形式向投资者开放，并采取以收益最大化为目标的战略。

业务模式面临挑战

不过投资银行麦格理指出，DAT的生存能力取决于其股价相对于净资产价值（NAV）是否存在溢价。若这种溢价消失或转为负值，其商业模式可能面临威胁。分析认为，当市场出现调整时，若DAT的市场净资产价值（mNAV）跌破1，其交易价格可能低于所持加密货币的实际价值，这将加剧抛售部分代币的压力。

学术界对行业现状的评价

萨塞克斯大学金融学教授卡罗尔·亚历山大表示："这种模式更多依赖于市场营销、市场过热和投机性资本，而非坚实的业务基础。当前DAT行业已接近泡沫状态。"

CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔也评价道"泡沫已经破裂"，但同时补充说明DAT未来仍存在结构性变化的可能性。

投资公司的应对策略

与此同时，战略投资公司Strategy宣布已确保14.4亿美元规模的准备金，为股息支付和债务偿还做好准备。