加密货币投资风险日益上升：呼吁监管机构提供保障措施

币圈网报道：

加密货币市场曾被誉为去中心化的乌托邦，如今却已演变成一个高风险的竞技场，创新与系统性漏洞在此碰撞。对于机构投资者而言，加密货币波动性带来的高回报的诱惑力，正日益被欺诈、盗窃和监管不确定性的阴影所笼罩。2025年，

与加密货币相关的犯罪规模已达到前所未有的水平。 非法机构持有近150亿美元的加密货币，而下游钱包则藏匿着超过600亿美元的影子资产。这些数字凸显了一个关键时刻：亟需强有力的、监管支持的保障措施，以降低不仅威胁个人投资组合，也威胁整个金融体系的风险。

不断升级的威胁形势

仅2025年上半年就出现了

超过21.7亿美元因加密货币漏洞而被盗 其中包括钱包被盗、网络钓鱼攻击和协议漏洞利用。仅网络钓鱼一项就造成了16.6%的损失，而虚假交易所页面和钱包弹窗往往是此类攻击的常见手段。机构投资者尤其面临着不成比例的威胁。 一项2025年的研究显示 与非投资者相比，加密货币投资者报告诈骗和经济损失的可能性是其两倍，遭受欺诈的概率也从 15.4% 上升至 24.2%。攻击手段日益复杂，例如……，加剧了这一趋势。 Bybit 冷钱包遭窃，损失高达 15 亿美元 这使得即使是成熟的平台也容易受到老练对手的攻击。

系统性风险不仅限于个别事件。稳定币市场规模已达2000亿美元，但其储备金支持和赎回压力等问题也带来了新的漏洞。 根据市场分析 与此同时，像Celsius Network这样的不法借贷平台已经证明，加密货币可以被利用来实施庞氏骗局，误导投资者相信资金安全。 研究显示 这些案例凸显了一个更广泛的问题：在一个仍在努力确立自身监管定位的市场中，缺乏透明度和问责制。

制度应对措施和持续存在的差距

为应对这些威胁，机构投资者已加强风险管理力度。到2025年，

78%的全球机构报告称已建立正式的加密货币风险框架 高于2023年的54%。更完善的托管解决方案和保险要求（目前65%的承保人强制要求）反映出人们对加密货币独特风险的认识不断提高。 根据行业数据 然而，这些措施仍然是被动的，而非主动的。例如， 43%的机构报告损失超过10%。 2024 年市场低迷时期加密货币持有情况，揭示了当前策略的脆弱性。

而且，

美国司法部查获价值 150 亿美元的比特币 与强迫劳动和“屠宰生猪”骗局相关的案件凸显了加密货币欺诈与更广泛的犯罪网络之间的交集。此类案件需要协调一致的监管应对措施，但跨境执法和资产追回方面仍然存在漏洞。 正如Chainalysis指出的那样 如果将未申报的交易也计算在内，到 2024 年，非法资金流动可能达到 510 亿美元，这一数字远远超过了用于打击非法资金流动的资源。

前进之路：监管支持的保障措施

系统性改革的紧迫性显而易见。机构投资者虽然准备日益充分，但仍然面临着任何单一机构都无法完全规避的风险。监管框架必须与时俱进，以应对以下三个关键领域：1.稳定币的透明度强制实时披露储备金并对赎回机制进行压力测试，可以防止连锁失败。2.加强监管标准监管机构应强制执行多重签名钱包要求和第三方审计，以保护持有机构资产的平台。3.跨境合作协调反洗钱协议和引渡条约将打击利用司法漏洞的犯罪网络。

不作为的代价是惨重的。

机构在加密货币托管解决方案方面的支出 欺诈造成的经济损失已高达每年160亿美元，而且还在加速增长。然而， 正如美国司法部对Celsius Network高管的起诉所表明的那样。 监管执法也必须优先考虑追究不法行为者的责任。

结论

加密货币市场的波动性和创新性毋庸置疑，但其风险也同样不容忽视。对于机构投资者而言，未来的发展方向并非孤立无援，而是倡导建立一个兼顾创新与问责的监管环境。随着加密货币欺诈等影子经济的日益猖獗，呼吁建立系统性保障措施不仅变得审慎，而且势在必行。如今的问题不再是监管是否必要，而是监管将如何迅速、全面地实施。