GameStop财报在即：周二业绩或成涨势分水岭

TLDR

交易活动预示波动性

收入结构转型运营模式

财务实力持续增强

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游戏驿站将于周二收盘后公布第三财季财报，华尔街预计其营收将达到9.874亿美元

分析师预测每股收益为0.20美元，较去年同期的0.06美元实现增长，延续该零售商的盈利态势

随着商业模式逐渐摆脱实体软件业务，第二季度硬件销售额增长31%，收藏品业务激增63%

公司在第二季度末持有87亿美元现金及5.286亿美元比特币，财务状况稳健

尽管年内股价下跌25%，但在财报发布前一周录得4.54%涨幅

游戏驿站将于周二收盘后公布第三财季业绩。分析师预计这家视频游戏零售商将报告9.874亿美元营收，较去年同期增长15%。

每股收益预期为0.20美元，较2024年第三季度的0.06美元增长逾三倍。

交易活动预示波动性

期权定价显示交易员预计财报公布后股价将出现9.51%的双向波动，略低于游戏驿站过去三个季度10.4%的平均财报后波动幅度。

该股在过去五个交易日上涨4.54%，但年内仍下跌25%，过去十二个月累计下跌16%。

游戏驿站近期持续超出盈利预期，过去一年中季度盈利超出预期幅度均达61%或更高。

收入结构转型运营模式

该零售商的业务模式已与传统模式发生显著转变。第二季度硬件销售额激增31%，主要受任天堂Switch2游戏机于六月首发推动。

收藏品现已跃居第二大收入类别，该细分领域在第二季度猛增63%。

软件销售则呈现相反态势，第二季度暴跌27%，目前占总营收比例不足16%。

数字下载和流媒体服务已颠覆实体媒体市场，游戏发行商日益绕过零售商直接触达消费者。

游戏驿站第二季度实现9.722亿美元营收，远超华尔街9亿美元的预期。公司已连续六个季度实现两位数增长。

这一积极趋势紧随艰难时期而来——过去七个财年中有六年出现净销售额下滑。总营收较2015年峰值仍低59%。

财务实力持续增强

游戏驿站第二季度末持有87亿美元现金，高于一年前的42亿美元。公司还持有价值5.286亿美元的比特币资产。

基于当前年度盈利预测，该零售商市盈率为23倍。这标志着游戏驿站连续第三年实现盈利，为自2017财年以来首次。

更重要的是，公司已为实现连续年度盈利增长做好准备，上次达成此里程碑需追溯至2015财年。

随着低利润率硬件销售占比提升，第二季度毛利率有所收缩，但营收规模增长推动整体盈利能力扩大。

华尔街预计截至二月初的假日季度营收将增长15%。此预测紧随2024财年最后三个季度29%、31%和20%的跌幅而来。

游戏驿站在过去九个季度中仅两次未达盈利预期。投资者将密切关注周二报告，以确认业务转型是否持续获得动力。

公司在第二季度末实现强劲的硬件及配件业绩，同时成功应对了实体软件销售的业务转型。