比特首席投资官预测：机构需求将推动比特币在2035年前升至130万美元

Bitwise首席投资官对比特币的长期展望

Bitwise首席投资官Matt Hougan近日公布了对比特币的长期预测，预计到2035年其价格可能达到130万美元。这一预测基于独特的估值模型，将比特币的增长潜力与黄金市场表现挂钩。Hougan强调机构投资者兴趣日益增长，指出过去一年已有12家管理着数万亿美元资产的大型平台向其征询相关资本市场假设。

机构态度转变与资产配置新趋势

多年来机构对比特币的关注始终有限，但这一状况已发生根本性改变。从国家级账户平台到大型金融顾问集团，各类机构都在寻求将比特币纳入投资组合的框架方案。这种转变凸显出比特币作为合法资产类别的认可度提升，尤其在货币不确定性时期更显价值。哈佛大学近期大举购入比特币，同时配置2.5亿美元黄金资产，进一步印证了这一趋势，表明比特币正在机构资产多元化中扮演新兴角色。

与黄金市场联动的估值模型

Bitwise的估值模型预测，比特币市值占黄金市值的比例将从当前的9%提升至2035年的25%。该模型假设在黄金保持历史增长轨迹的同时，比特币将持续扩大市场份额。即便比特币仅维持当前8%的占比，也足以轻松突破百万美元关口，无需依赖极端假设。这种增长将呼应黄金市场的发展路径——黄金市值已从2004年的2.5万亿美元增长至当前的27万亿美元。

资产特性与市场表现

比特币与传统资产（如股票和债券）的相关性较低，这增强了其投资吸引力。过去十年间，比特币与股票的相关系数仅为0.21，表明其价格走势常独立于传统市场。虽然央行政策可能推动各类资产相关性微升，但预计仍将低于0.5的阈值，这意味着比特币作为非关联资产的价值属性得以保留。

收益预期与波动性演变

Bitwise预测未来十年比特币将实现28%的年化回报率，显著超越股票等传统资产。自2012年以来，比特币的30日滚动波动率持续走低，这一趋势与金本位制度取消后黄金的波动轨迹相似。尽管比特币波动性预计将继续下降，但仍可能高于私募股权等传统资产。