宏观专家：XRP价格未崩盘，实为受控状态

XRP价格为何未能反映积极基本面？

尽管机构兴趣日益浓厚、交易所交易基金需求增长以及全球支付用例不断扩展，XRP价格始终在区间内波动，这使投资者不禁质疑为何代币价格未能体现这些积极进展。即便Ripple持续扩大与银行、支付公司和稳定币发行方的合作，XRP交易价格仍远低于历史高点。部分市场分析师认为，这种脱节现象表明市场正处于漫长的积累阶段，而非需求不足。

价值发现前的静默积累

宏观分析师Jim Willie博士曾指出，大型资产管理公司在建仓期间不太可能披露其XRP持仓。他认为，若在机构完成配置前公开信息，将推动价格提前上涨。他补充道，包括资产管理公司和投资银行在内的多家大型金融机构正在为可能出现的XRP ETF浪潮布局。市场参与者表示，ETF或将成为推动更广泛价格发现的催化剂。

ETF需求或重塑估值体系

分析师预测XRP ETF在推出首年可能吸引50-80亿美元资金流入。目前现货XRP交易所交易基金的净资产已突破10亿美元，总流入金额约达9.909亿美元。通过市值乘数计算，这种规模的资金流入可能将XRP推升至8-10美元区间。若ETF带来大规模透明资金，当前的“静默积累”模式将转为公开市场买入，这可能迫使现货市场跟进。

市场价格受压的深层原因

专家指出当前公开市场价格受抑存在多重因素：

• 场外交易与公开市场供需错配——大量机构通过场外交易或ETF渠道买入，不会立即反映在交易所价格上

• 策略性隐匿——大额买家为避免提前暴露持仓往往选择不公开操作，使得积累阶段的官方价格走势趋于平缓

• 叙事分散与生态碎片化——多链架构与竞争性支付方案稀释了市场关注度，导致散户情绪难以快速凝聚

• 短期抛压与流动性管理——部分持仓者及生态参与者在价格反弹时获利了结，在交易所形成对冲性卖压