日本通过加密货币法案，将税率降至20%，并为ETF开启大门

日本参议院通过法案：加密货币重新归类为金融产品，税率统一为20%

日本参议院通过了一项具有里程碑意义的法案，将加密货币从以往的支付手段重新归类为金融产品。该法案同时将交易收益的税率从最高55%下调至统一的20%，并为国内加密货币交易所交易基金（ETF）的推出奠定了法律基础。一些日本散户交易者、交易所和资产管理公司已开始筹备推出ETF产品。

日本在加密货币税收与投资者权益方面做出了哪些调整？

日本参议院通过了一项具有里程碑意义的法案，将此前被视为支付方式的加密货币重新归类为金融产品。该法案还将交易收益的税率从最高55%调整为统一的20%，并为国内加密货币ETF的推出奠定了法律基础。

该法案修改了《支付服务法》和《金融工具与交易法》这两部现行法律。根据新制度，此前被称为“加密资产交易业务”的交易所运营商将获得新的名称。未经注册销售加密资产的公司，最高刑期将从3年提高至10年，最高罚款也从300万日元（约合18,500美元）提升至1000万日元（约合61,600美元）。

加密货币的利润将按照与股票利润相同的方式征税。投资者现在还可以将亏损结转至未来三年。

新的税率适用于所有获得许可的国内交易所上市的代币，大约有105种代币，包括比特币（BTC）和以太坊（ETH）。

这项税收调整取决于重新分类措施的生效时间，该措施定于2027财年实施，新的20%税率将从2028年1月1日起适用。

该法案首次将内幕交易规则引入加密货币领域。投资者不得基于秘密信息（如公司的新业务计划，或代币上市或下架的时间）进行交易。证券交易监督委员会获得了新的调查权限，同时还建立了新的行政罚款制度。某些加密资产的发行人必须每年发布一次信息。

ETF与小型交易所将迎来哪些变化？

该法案建立了允许加密货币ETF设立和上市的法律框架。据报道，日本交易所集团正考虑在2027年左右实现上市。信托银行和证券公司预计将吸引大型投资者的资金。

野村控股和SBI控股等公司正在筹备加密货币产品。SBI证券和乐天证券已准备好，一旦规则允许，即可推出ETF产品。

然而，东京咨询公司Pacific Meta的一位高管估计，由于遵守新合规规则的成本过高，日本27家注册交易所中约有一半可能被迫关闭。与此同时，这也为银行、保险公司和大型资产管理公司打开了市场。

税收减免并非涵盖所有方面。质押奖励、借贷和DeFi收益、NFT，以及在外国或未注册交易所进行的交易，仍按杂项收入征税，税率最高可达55%。这形成了一个双层体系，其中稳定币仍受支付服务规则而非证券规则的约束。

财务大臣已指定2026年为金融改革年。详细规则尚待制定，但准备金要求、衍生品杠杆限制、托管规则和反洗钱标准将在未来一年内通过内阁命令和监管指南确定，随后该法律将正式生效。